일본 국채 수요 급증으로 엔화 강세, 달러 약세

화요일 외환 시장에서 미국 달러는 일본 엔화 강세에 밀려 전날 상승분을 일부 반납하며 약세를 보였습니다. 엔화 강세는 일본 장기 국채 발행에 대한 사상 최대 수요에 힘입은 것입니다.

6대 주요 통화 대비 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 0.19% 하락한 101.79를 기록했습니다. 이는 월요일의 소폭 상승세를 되돌린 것으로, 미국 국채 수익률 하락의 영향을 받는 전반적인 하락 추세를 이어가는 것입니다.

일본 국채 수요 사상 최대화, 엔화 강세 견인

일본 엔화는 G10 통화 중 가장 눈에 띄는 움직임을 보이며 이틀 연속 하락세를 마감하고 달러/엔 롱 포지션 청산을 이끌었습니다. 이러한 상승세의 원동력은 20년 만기 일본 국채(JGB) 발행에 대한 투자자들의 이례적인 수요였습니다.

로이터 통신에 따르면, 이번 국채 발행 경매는 5.84배의 입찰 경쟁률을 기록하며 1987년 20년 만기 일본 국채(JGB) 최초 발행 이후 최고치를 경신했습니다. 기관 투자자들이 높은 수익률을 확보하려는 강한 의지를 보여주는 이러한 강력한 수요로 인해 20년 만기 JGB 수익률은 최대 6bp 하락한 3.71%를 기록했습니다.

엔화 표시 자산으로의 자금 유입으로 인해 USD/JPY 환율은 0.3% 하락한 158.10 부근에서 거래되며 3주 만에 최고치를 경신했고, 일본은행의 차기 정책 회의를 앞두고 달러화의 최근 상승세를 억제했습니다.

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프랑스 정치적 리스크 속 유로화 안정세

유로화는 수년간 최저치를 기록한 후 안정세를 보이며 EUR/USD 환율은 0.2% 상승한 $1.1231을 기록했습니다. 프랑스에서 정부에 대한 폭력 시위가 일시적으로 진정되면서 당국이 주요 도시에 엄격한 통행금지를 시행한 후 다소 안도감이 조성되었습니다.

그러나 프랑스의 국가 신용 위험은 여전히 유로화에 주요한 역풍으로 작용하고 있습니다. 10년 만기 프랑스 국채와 독일 국채(분트)의 스프레드는 월요일에 거의 10bp 확대되어 147.3bp를 기록했는데, 이는 프랑스의 재정 상황에 대한 투자자들의 지속적인 우려를 반영합니다. 이제 트레이더들은 프랑스 하원에서 진행될 2027년 예산안의 세입 부분에 대한 표결에 주목하고 있습니다.

ING의 전략가인 크리스 터너는 "오늘 하원에서 2027년 예산안의 세입 부분에 대한 표결이 예정되어 있어 프랑스발 소식은 여전히 유로화에 부정적인 영향을 미칠 것"이라며, "많은 수정안이 제출된 점을 고려할 때 시장은 예산안 통과를 반기지 않을 가능성이 높다"고 말했습니다.