액스 컴퓨트 CEO, "30억 달러 계약 이행 비용 3분의 1은 선수금으로 충당"

액스 컴퓨트(Axe Compute)가 수령한 고객 선수금 3억 1,700만 달러가 30억 달러 규모의 계약 잔고를 이행하는 데 필요한 총비용의 약 30~35%를 차지한다고 크리스토퍼 미글리노 최고경영자(CEO)가 인베스팅닷컴과의 인터뷰에서 밝혔다. 이는 회사가 대규모 계약을 이행하는 데 필요한 자본 구조에 대한 첫 구체적인 설명이다.

자금 조달 전략 및 재무 현황

미글리노 CEO는 회사가 투기적으로 인프라를 구축하는 대신, 계약된 수익에 맞춰 자금을 조달하는 전략을 사용한다고 설명했다. 그는 "모든 설비 증설은 다년 계약 체결을 전제로 하며, 이러한 계약의 질이 나머지 자본 구조를 가능하게 한다"고 말했다.

액스 컴퓨트는 지난 7월에 대부분의 계약을 체결했으며, 2분기 실적 발표에 따르면 6월 말 기준 분기 매출은 320만 달러, 보유 현금은 2,190만 달러에 불과했다. 미글리노 CEO는 2분기 실적 발표에서 나머지 자금은 계약된 수익 흐름을 담보로 한 '부외(off-balance-sheet)' 프로젝트 파이낸싱을 통해 조달할 것으로 예상된다고 언급한 바 있다.

고객 계약 및 향후 전망

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고객사들의 이름은 공개되지 않았으나, 미글리노 CEO는 이들이 각 산업을 선도하는 혁신 기업들이며 신용도가 높은 계약 상대방이라고 설명했다. 이 중 한 곳은 S&P로부터 'A+' 등급을 받은 기업으로 알려졌다. 그는 "미션 크리티컬한 워크로드는 가장 저렴한 곳이 아닌, 신뢰할 수 있고 지속적인 서비스를 제공할 수 있는 곳으로 향한다"고 강조했다.

또한 듀오스 테크놀로지스(Duos Technologies)와의 계약은 55메가와트(MW) 규모이며, 향후 1년 내에 동일 건물에서 용량을 110MW로 두 배 확장할 수 있는 권리를 포함한다고 밝혔다. 올해 체결된 계약이 완전히 이행되면, 2027년 1분기에는 연환산 매출이 6억 9,600만 달러를 넘어설 것으로 전망된다. 미글리노 CEO는 "매출 계약은 이미 체결되었다. 남은 과제는 실행"이라고 덧붙였다.

디지털 자산의 역할

회사의 2분기 1,720만 달러 순손실의 원인이었던 디지털 자산 보유에 대해, 미글리노 CEO는 이를 '컴퓨팅 예비 자산(compute reserve)'이라고 설명했다. 액스 컴퓨트는 이더(Aethir) 토큰을 사용해 컴퓨팅 파워를 구매하고 이를 다시 고객에게 판매하는 방식으로, 주주 지분 희석 없이 현금을 창출하고 GPU 임대 수익률을 높이는 전략이라고 밝혔다.