円、40年ぶり安値圏で膠着 日本政府の為替介入姿勢が試される

7日の外国為替市場で円が再び下落し、対ドルで162円台と約40年ぶりの安値圏での推移が続いている。日本政府・日銀による円買い介入の兆候が見られないことから、市場では円を売り込む動きが再び強まっている。

介入見送りで円売り圧力強まる

アジア時間序盤の取引で、円は対ドルで162円台の弱い水準で取引された。対英ポンドでは一時217.09円と2007年以来の安値に迫り、対ユーロでも185.47円前後で推移した。

市場では先週末、流動性が低下する米国の祝日を狙って日本当局が介入に踏み切るのではないかとの観測があった。ロイター通信によると、MUFGのシニア為替アナリスト、リー・ハードマン氏は「（介入）行動が起こされなかったことが、円が最近の上昇分の一部を失う一因となった」と指摘している。

米利上げ観測の後退でドルは軟調

一方で、より広い市場ではドルが軟調に推移している。予想を大幅に下回る米国の雇用統計を受け、年内の利上げ期待が後退したことが背景にある。

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投資家が織り込む12月までの米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ幅は、1週間前の約38ベーシスポイント（bp）から約29bpに低下した。市場の次の焦点は、水曜日に公表される6月開催分の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨に移っており、今後の金利見通しに関する手がかりが探られることになる。

市場の焦点と今後の見通し

米国の利上げ観測は後退したものの、日米の金利差は依然として大きく、これが円安の根本的な要因となっている。当局による具体的な介入がないことで、投機筋は円をさらに売り下げることに強気になっている側面がある。

しかし、市場参加者は依然として、急激な円安進行を抑制するためのサプライズ的な円買い介入を警戒しており、これが円の一方的な下落を食い止める要因となっている。今後も、為替市場は日本当局の動向を注視しながら、神経質な展開が続くとみられる。