日米の追加協調介入観測で円が続伸、1ドル156円台前半に

週明けの為替市場で円が対ドルで続伸し、先週からの上昇幅を拡大した。市場では、日米両政府が円安を是正するため、追加の協調介入に踏み切るとの観測が強まっている。

米政府高官が追加介入を示唆

円買いを後押ししたのは、米政府高官による発言だ。ベッセント米財務長官は、円の無秩序な動きが再燃した場合には「さらなる協調介入への参加をためらわない」と述べた。トランプ米大統領もこの協調行動を支持し、日本の要請に応じた介入は世界経済にとって有益だとの認識を示した。

先週、日本政府と財務省は、2011年以来となる米国との協調での円買い介入を実施したことを認めている。これを受け、ドル円相場は直近2営業日で3%超下落していた。

市場の動向と背景

月曜日の取引で、ドル円相場は一時1ドル＝155.21円まで下落した後、協定世界時1時38分（日本時間10時38分）時点では約0.8%安の156.32円で取引された。介入前、円は対ドルで40年ぶりの安値水準まで下落し、通貨当局による対応が注視されていた。

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また、先週金曜日に日本銀行が政策金利を1%に据え置いたものの、インフレ見通しに応じて追加利上げも辞さないタカ派的な姿勢を維持したことも、円相場を下支えする一因となっている。

今後の見通し

市場では介入の効果や持続性について様々な見方が出ている。MUFGのアナリストはレポートで、「協調介入は歴史的かつ重要であり、短期的に円のショートポジションを解消する上で重要な役割を果たす可能性がある」と指摘。一方で、「ドル円相場がより持続的に下落するためには、ファンダメンタルズの変化が必要になるだろう」との見方を示した。

同行のアナリストは、市場が織り込む以上に日銀が利上げペースを速めると予測しており、これが「将来的なドル円相場の下落予想の重要な要因の一つ」であると付け加えている。