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Webuild株が急伸、収益性改善とトレヴィへのTOB発表を好感
イタリアの建設大手Webuild（WBD）の株価は、前日夕方に発表された2026年上半期決算における収益性の大幅な改善と、同業のTrevi SpAに対する公開買付（TOB）の計画が好感され、2.9%高の2.204ユーロで取引されている。
収益性改善が顕著な上半期決算
同社が6月30日を期末とする2026年上半期の連結決算報告によると、売上高は前年同期とほぼ同水準の66億5,000万ユーロで、記録的な水準を維持した。一方、EBITDA（利払い・税・償却前利益）は前年同期比で約8,100万ユーロ増（約14%増）の6億7,300万ユーロに達した。
これにより、EBITDAマージンは前年同期の8.9%から10.1%へと上昇し、収益性が著しく加速していることが示された。同社は、困難なマクロ経済・地政学的環境にもかかわらず、生産量が過去最高水準で推移したことを強調しており、事業遂行能力への自信を裏付けた。
Treviへの公開買付で競争力強化へ
Ad決算発表と同時に、WebuildはTrevi SpAの全株式を対象とした自発的な公開買付（TOB）を発表した。買付総額は約2億9,500万ユーロとなる見込み。
提示価格は、競合するICOP社による買収提案が発表される前のTrevi社の株価終値に対し約30%のプレミアムを、またICOP社の提案価格を約8%上回る水準となっている。ピエトロ・サリーニCEOは、この買収を「専門知識への重要な投資」と位置づけ、専門性の高い重要分野を内製化する垂直統合によって競争優位性を高める狙いだと説明した。全額現金による買付は、Trevi社の株主にとって即時かつ確実な価値を提供すると強調されている。
市場の反応と背景
この日のイタリア株式市場は、主要企業の好決算が相次いだことを背景にFTSE MIB指数が約0.9%上昇するなど、全体的に堅調な地合いだった。Webuildの株価は、好調な決算と戦略的な買収という2つの好材料が重なったことで買いが集まり、一時2.296ユーロまで上昇した。同社の株価は52週高値（4.306ユーロ）を依然として大きく下回っており、回復局面にあることも投資家の買い意欲を刺激した可能性がある。