米国株、反落して寄り付き 債券利回りと原油価格の上昇が重し

9月1日の米国株式市場は主要株価指数が下落して取引を開始した。債券利回りの上昇と原油価格の高騰が投資家心理を圧迫し、歴史的に軟調な月とされる9月相場の波乱の幕開けとなった。

寄り付きの状況

ロイター通信によると、取引開始直後の主要3指数は以下の通り。

• ダウ工業株30種平均: 102.3ポイント（0.19%）安の53,083.58ドル
• S&P 500種指数: 50.7ポイント（0.66%）安の7,635.47
• ナスダック総合指数: 339.2ポイント（1.29%）安の26,031.67

特に、金利上昇の影響を受けやすいハイテク株の比重が高いナスダックが最も大きな下げ幅を記録した。

投資家心理を冷やす二つの要因

この日の株価下落の主な背景には、債券利回りと原油価格という二つの逆風がある。

Ad

米国債利回りが高水準で推移しており、株式などのリスク資産の相対的な魅力を低下させている。金利の上昇は企業の借入コストを増加させるほか、特に将来の利益成長が期待されるグロース株のバリュエーション（株価評価）に対する下押し圧力となる。

同時に、原油価格の上昇はインフレ懸念を再燃させる可能性がある。これにより、中央銀行が金融引き締め策を長期化させるとの観測が強まり、景気への懸念から投資家がリスク回避姿勢を強める要因となっている。

背景と市場の見方

9月はアノマリー（経験則）として、年間を通じて株式市場が最も低迷しやすい月として知られている。市場参加者は、高金利とエネルギー価格の上昇という二重の圧力の中で、月初の取引を開始したかたちだ。

当面は、今後の経済指標や金融政策の方向性を見極めようとする慎重な姿勢が続くとみられる。投資家の間では、株式市場のボラティリティ（変動率）の高まりを警戒する声も出ている。