ウォール街、AI「スーパーサイクル」到来を予測 案件組成や資金調達が活発化

米ウォール街の大手銀行は、テクノロジー企業による人工知能（AI）インフラへの資金調達ラッシュが、案件組成や融資活動を活発化させているとの見方を示した。この「AIスーパーサイクル」は、資本調達や融資から生まれる多額の手数料収入を通じて、銀行の収益に大きく貢献している。

AI「スーパーサイクル」が案件を牽引

ゴールドマン・サックスのデビッド・ソロモンCEOは決算説明会で、「AIインフラの構築はまだ初期段階にある」と指摘。「この数年にわたる投資サイクルが、市場全体で高度な戦略的活動、資金調達、資本形成を引き続き促進すると確信している」と述べた。同氏は、業界が「AI設備投資のスーパーサイクル」の真っただ中にあると付け加えた。

ゴールドマン・サックスは、SpaceXのIPOで主幹事を務めたほか、AIブームへの投資機会を求める投資家を背景に、近く予定されているAnthropicの上場でもモルガン・スタンレーと共に主要な役割を担う見込みだ。競合のOpenAIも米国での新規株式公開（IPO）を申請している。

大手銀行が相次いで恩恵を報告

各行はAI関連のビジネスから具体的な利益を得ている。シティグループはSKハイニックスの米国預託証券（ADR）発行で共同グローバルコーディネーターを務め、この案件から7000万ドル以上の手数料を得たとされる。ジェーン・フレイザーCEOは、AIが顧客との「対話の多くを支配している」と語った。

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バンク・オブ・アメリカは最近、OpenAIに対して同行初となる5億2000万ドルの融資枠を供与したと関係者がロイターに語った。同行の内部データによると、2025年以降、AI関連企業のために投資適格債、レバレッジド・ファイナンス、株式資本市場全体で約5000億ドルの資金調達を支援している。

JPモルガン・チェースもAI関連企業の資金調達に関与しており、データセンターへの融資を行っている。ロイターが5月に報じたところによると、メタ・プラットフォームズはテキサス州エルパソのデータセンター向けに、モルガン・スタンレーおよびJPモルガンと約130億ドルの融資パッケージで協力している。

市場への影響と今後の見通し

アーガス・リサーチの金融サービス調査担当ディレクター、スティーブン・ビガー氏は、「AI主導の設備投資スーパーサイクルは、株式発行、M&A活動、デット・ファイナンスに恩恵をもたらしている」と分析する。JPモルガンのジェレミー・バーナムCFOは、AIと直接関係がない企業からも、データセンター建設に伴う配管工や電気技師の需要のように、間接的な融資需要が見られると指摘した。

一方で、市場には警戒感も存在する。7月に入り、特に半導体メーカーなどのハイテク株は、高いバリュエーションとAI設備投資ブームの持続性に対する疑問から、厳しい状況に直面している。このことは、現在の活況が将来にわたって続くかどうかの不確実性を示唆している。