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バーテックス株が急落、クラウド事業の成長鈍化と目標株価引き下げを嫌気
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税務テクノロジーソリューションを提供するバーテックス（NASDAQ: VERX）の株価は、火曜日の取引で13.2%の急落を記録した。第2四半期決算でクラウド事業の成長率が予想に届かなかったことや、複数の証券会社が目標株価を引き下げたことが売り材料となった。
クラウド事業の成長見通しを下方修正
同社の第2四半期決算は全体として市場のコンセンサスをわずかに上回ったものの、投資家が注目していたクラウド事業の成長が期待外れに終わった。DA Davidsonのアナリストによると、顧客企業がIT投資の優先順位を見直す中で、クラウドへの移行が想定より遅れていることが要因だという。
この結果、同社は2026年通期のクラウド事業の成長率見通しを、従来の25%から18%へと大幅に下方修正した。経営陣はクロスセルやアップセルの実行力を高めて成長を促進する方針だが、AI関連の収益化はまだ初期段階にあると指摘されている。
アナリスト各社の評価
決算発表を受け、複数のアナリストが同社の目標株価を見直した。ただし、投資判断については強気の見方を維持する声も多い。
Ad- DA Davidson: 目標株価を15ドルから12ドルに引き下げ、投資判断は「中立」を維持。
- BMO Capital: 目標株価を14ドルから15ドルに引き上げたものの、投資判断は「マーケットパフォーム」を維持。
- Stephens: 目標株価を20ドルから18ドルに引き下げたが、投資判断は「オーバーウエート」を維持。
- Baird: 目標株価を19ドルから17ドルに引き下げたが、投資判断は「アウトパフォーム」を維持。
BMO Capitalのアナリストは、長期化する案件サイクルや不安定なクラウド移行トレンドが引き続き逆風になっていると指摘。電子インボイス事業などが寄与する第4四半期の収益再加速という会社側の見通しには、依然としてリスクが伴うとの見解を示した。
経営体制の変更
また、バーテックスは決算とは別に、経営陣の刷新も発表した。新たに最高人事責任者（CPO）、欧州担当シニアバイスプレジデント、最高製品・技術責任者（CPTO）の3名が経営チームに加わる。