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ユミコア株が急伸、上半期決算が予想上回り通期見通しを上方修正
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ベルギーの素材技術・リサイクル大手であるユミコアの株価が31日の取引で3.5%上昇し、21.80ユーロを付けた。同日発表した2026年上半期決算が主要な収益性指標すべてで市場予想を上回り、通期の業績見通しを上方修正したことが買い材料となった。
予想を大幅に上回る上半期決算
同社が発表した2026年上半期の決算は、市場の期待を大きく超える内容となった。特にフリーキャッシュフローは、規律ある運転資本管理が奏功し、劇的な改善を見せた。
- 調整後EBITDA: 5億7,700万ユーロ（市場コンセンサス5億3,100万ユーロを9%上回る）
- 調整後EBIT: 4億4,200万ユーロ（市場コンセンサス3億8,800万ユーロを14%上回る）
- フリーキャッシュフロー: 1億5,600万ユーロの黒字（JPモルガンの事前予想は1億5,900万ユーロの赤字）
上半期のグループ売上高は前年同期比7%増の19億ユーロに達し、使用資本利益率（ROCE）は前年同期の16.4%から23.0%へと上昇した。
通期見通しの上方修正と市場の反応
Ad好調な業績を受け、ユミコアは2026年通期の調整後EBITDA見通しを従来の「10億ユーロに迫る」水準から「10億ユーロをわずかに上回る」水準へと引き上げた。これは市場コンセンサス（約9億9,600万ユーロ）を上回る水準となる。
この決算内容とガイダンスの引き上げは、アナリストからも好意的に受け止められた。JPモルガンは、予想を上回る結果を受けて2026年のEBITDA予想を引き上げるとともに、同社株に対する「オーバーウエート」のレーティングと目標株価27.00ユーロを再確認した。
経営戦略の成果が顕在化
バート・サップ最高経営責任者（CEO）は、アナリスト向け説明会で、基盤事業全体の収益成長、キャッシュ創出能力の改善、強固なバランスシートを挙げ、中期経営計画「CORE」が規律をもって実行されている証左だと強調した。
今回の決算は、同社が進める事業再編と資本規律の取り組みが具体的な財務改善につながっていることを示しており、2026年下半期に向けた事業の先行きに対する投資家の信頼感を高める強力な材料となった。