TI決算発表、オプション市場は9.1%の株価変動を織り込む

半導体大手のテキサス・インスツルメンツ（NASDAQ: TXN）は、7月22日の市場取引終了後に決算を発表する予定だ。ブルームバーグがまとめたオプション市場のデータによると、投資家は決算発表を受けて同社株価が9.1%変動する可能性を織り込んでいる。

過去の株価動向は予想を上回る傾向

過去8回の決算発表を振り返ると、実際の株価変動率がオプション市場の示唆する変動率を上回ったケースが5回あり、市場の予想以上に株価が大きく動く傾向が見られる。

特に顕著だったのは直近の事例だ。2026年4月の発表では、市場の予想変動率が6.3%だったのに対し、実際の株価は28.9%も動いた。また、同年1月には5.8%の予想に対し12.8%、2025年7月には4.9%の予想に対し15.4%下落するなど、大幅な変動が記録されている。

過去8回の実績

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• 予想を上回る変動（5回）
• 2026年4月: 予想6.3%に対し、実績+28.9%
• 2026年1月: 予想5.8%に対し、実績+12.8%
• 2025年7月: 予想4.9%に対し、実績-15.4%
• 2025年4月: 予想6.1%に対し、実績+7.2%
• 2025年1月: 予想5.1%に対し、実績-6.1%
• 予想を下回る変動（3回）
• 2025年10月: 予想6.5%に対し、実績-2.5%
• 2024年10月: 予想4.1%に対し、実績-3.3%
• 2024年7月: 予想4.2%に対し、実績-1.7%

投資家への示唆

オプション市場が織り込む9.1%という変動率は、今回の決算に対する市場の不確実性や期待の高さを示唆している。さらに、過去の実績から、実際の株価の動きがこの予想を上回る可能性も十分に考えられる。

投資家にとって、今回の決算発表はテキサス・インスツルメンツの株価にとって重要な材料となるだろう。発表される業績や今後の見通しが、市場の予想を上回るサプライズとなれば、株価は再び大きな変動を見せる可能性がある。