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英ポンド、米FRBのタカ派姿勢観測でドルが底堅く推移し横ばい
Summary
週明けの外国為替市場で英ポンドは対米ドルで小動きとなっている。軟調な米雇用統計をドルが無視し、今週公表される連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨への警戒感から底堅く推移していることが背景にある。
週明けの外国為替市場で英ポンドは対米ドルで小動きとなっている。先週発表された米国の6月非農業部門雇用者数が市場予想を下回ったにもかかわらず、米ドルが底堅く推移していることがポンドの上値を抑えている。
市場参加者は、今週水曜日に公表される米連邦公開市場委員会（FOMC）の議事要旨に注目しており、タカ派的な内容になるとの見方が広がっている。
ドル、FRBのタカ派姿勢への期待で底堅く
現在のドル相場は、特定の材料よりも金融政策の見通しに静かに支えられている。先週の弱い雇用統計もドルに持続的なダメージを与えるには至らなかった。金利先物市場では、年内約31ベーシスポイント（bp）の利上げが織り込まれており、これは先月下旬のピーク（43bp）からは低下したものの、依然として利上げバイアスが残っていることを示唆している。
INGのグローバル市場責任者であるクリス・ターナー氏は、「ドルを売り持ちにするには強力な根拠が必要だが、現時点ではそれが見当たらない」と指摘。同氏は、FRBが「5年連続で物価目標を達成できなかった後、物価の安定を取り戻すことにコミットしている」とし、一部のメンバーは次の行動が利上げになると考えている可能性があるとの見方を示した。
英ポンドは国内要因よりドル主導
ポンドは対ドルで2週間ぶりの高値圏にあり、売り持ちポジションの解消に支えられている。月曜日の軟調な動きは、英国内のファンダメンタルズが主因ではない。
Ad一方で、英国の政治リスクは依然として潜在的な懸念材料だ。アンディ・バーナム氏が7月20日に首相に就任する見込みで、エネルギー相のエド・ミリバンド氏が次期財務相の最有力候補と目されている。INGは、ミリバンド氏が前任者よりも左派的であり、深刻な財政的制約に直面しているため、増税が調整手段となる可能性が高いと分析。イングランド銀行（中央銀行）が年内に利上げしないとの見通しと合わせ、政治体制の移行が具体化すれば、ポンドは最近の上昇分を失う脆弱性を抱えていると指摘している。
ユーロも上値の重い展開
ユーロも対ドルで下落し、上値の重い展開となっている。市場では、欧州中央銀行（ECB）が9月に利上げする確率は50%未満と織り込まれている。
- GBP/USD: 1.3348ドル近辺でほぼ横ばい
- EUR/USD: 1.1417ドルへと0.17%下落
INGは、FRBの利上げに関するより明確な証拠が出てくるまで、EUR/USDは1.13〜1.14ドルのレンジで推移すると予想している。今週はイザベル・シュナーベル専務理事やフィリップ・レーン専務理事など、複数のECB高官の発言が予定されている。