スペースXの携帯事業参入計画、米通信株に衝撃 アナリストの見方は二分

イーロン・マスク氏率いる宇宙開発企業スペースXが、本格的な携帯電話サービスへの参入計画を明らかにし、米国の通信業界に波紋を広げている。同社のグウィン・ショットウェル社長が示した野心的な計画は、ベライゾン、AT&T、Tモバイルといった既存大手を直接の競合相手と位置づけるもので、投資家の間に警戒感が広がった。

携帯電話事業への本格参入を表明

スペースXのショットウェル社長は8月4日の決算発表後の電話会見で、同社がスターリンクを「真のモバイルサービス」にするために必要な地上インフラを構築する意向を表明した。同氏は、昨年エコースターから196億ドルで取得した65メガヘルツの無線周波数帯に言及し、「地上での利用権も含まれており、地上網を構築する意図は明確にある」と述べた。

この発言は、スペースXが既存の衛星ネットワークと地上インフラを組み合わせ、より広範な無線サービスを提供する計画をこれまでで最も明確に示したものだ。同社は現在、Tモバイルとの提携を通じて、携帯電話の電波が届かないエリアを衛星でカバーする限定的なサービスを提供しているが、今後は大手3社から「かなりの数の」顧客を獲得することを目指すとしている。

市場の反応とアナリストの懐疑的な見方

この発表を受け、4日の時間外取引でベライゾン、AT&T、Tモバイルの株価は2.2%から4%下落した。市場はスペースXによる競争激化の可能性を即座に織り込んだ形だ。

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しかし、アナリストからは、計画の実現性について懐疑的な声が多く上がっている。MoffettNathansonのクレイグ・モフェット氏は、「スターリンクが大手通信事業者から回線を借りるMVNO（仮想移動体通信事業者）契約を結ばない限り、今後5年で競争力のある消費者向けサービスを想像するのは極めて難しい」と指摘。大手3社が過去30年間にわたり、周波数帯の取得やネットワーク構築に数百億ドルを投じてきた先行者利益は大きいとの見方を示した。

New Street Researchのデビッド・バーデン氏も、大手3社が合計1000メガヘルツ以上の周波数帯を保有するのに対し、スペースXが65メガヘルツで対抗しようとすることは「理にかなっていない」と分析している。

破壊的イノベーションへの期待も

一方で、市場はスペースXの革新性を過小評価している可能性を指摘する声もある。Aptus Capital Advisorsのポートフォリオ・マネージャーであるデビッド・ワグナー氏は、「伝統的な通信事業者は、スペースXのイノベーション意欲によって後れを取るリスクがある」と述べ、投資家がこの事業の可能性を見誤っているとの見解を示した。

ショットウェル社長は、ネットワーク構築のコストについては詳細を明かさなかったものの、「資本効率の高い」方法で実現するための「新しく素晴らしいアイデア」があると自信を見せた。スペースXの計画は、巨額の投資と長い時間を要する挑戦であることは間違いないが、巨大な米国通信市場の勢力図を塗り替える可能性を秘めた動きとして、今後も注目を集めることになりそうだ。