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市場の逆風にもかかわらず、S&P500のストラテジスト予測は8,000ポイント近辺を維持していることが調査で明らかになった。
ウォール街の株式ストラテジストたちは、債券利回りの上昇、地政学的緊張、そして最近のハイテク株主導の市場低迷といった背景にもかかわらず、S&P500指数に対する強気の見通しを概ね維持しており、年末の目標株価も堅調に推移している。ブルームバーグの最新調査によると、2026年末のS&P500指数のコンセンサス予想は7,967となっている。
変動が激しい中でも予測は安定
ブルームバーグが調査した19人のアナリストの平均目標株価は、9月の7,976からわずか9ポイント低下した。この予測は、10月23日のS&P500指数の終値7,623.68から4.5%の上昇を示唆しており、年間で約16%の上昇となる見込みだ。
最近の市場圧力にもかかわらず、これらの目標株価が堅調に推移していることは注目に値する。ストラテジストたちは、投資家が10年物米国債利回りが5%を突破したこと、中東紛争による市場の不安、AI投資への懸念からテクノロジー株が急落したことなど、複数の逆風に直面しているにもかかわらず、堅調な姿勢を崩していない。
低調な決算シーズン
第3四半期の決算シーズンは、今のところ市場にとって決定的な好材料とはなっていない。多くの企業が利益予想を上回っているものの、その上振れ幅は歴史的に見て小さく、投資家を安心させるには至っていない。
Ad- FactSetのデータによると、決算を発表したS&P500構成企業の83%がEPS予想を上回っており、これは過去5年間の平均78%を上回っている。
- しかし、平均的な利益サプライズは予想をわずか2.1%上回るにとどまっており、過去5年間の平均7.5%を大きく下回っている。ウェルズ・ファーゴは、決算発表シーズンの幕開けを、サプライズの大きさという点で過去最低レベルの低調さだと評した。
見通しは企業ガイダンスにかかっている
過去の業績がまちまちであることから、アナリストは企業経営陣による将来見通しに関するコメントが重要になると指摘している。バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、サビタ・スブラマニアン氏はメモの中で、「堅調な業績を期待しているものの、マクロ経済の逆風の中で企業が見通しについて安心感を与えることができるかどうかが、今四半期の業績を左右する大きな要因となるだろう」と述べている。
一部のストラテジストは、最近の市場の混乱を投資家にとっての潜在的なエントリーポイントと見ている。HSBCのストラテジスト、マックス・ケットナー氏は、最近の混乱に関連した市場の下落は「今後数週間で再び良い買い場となる可能性が高い」と指摘した。