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クアンタムスケープ株が下落、赤字継続とVWとの契約縮小を嫌気
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全固体電池の開発を手掛ける米クアンタムスケープ（QS）の株価が、23日の時間外取引で6.3%下落した。前日夕方に発表された2026年第2四半期決算は1株当たり損失が市場予想をわずかに上回ったものの、根強い赤字への懸念や主要パートナーとの契約変更が売り材料となった。
第2四半期決算の詳細
同社が発表した第2四半期の1株当たり損失は0.16ドルとなり、ウォール街のコンセンサス予想である0.18ドルの損失を上回る結果となった。しかし、GAAP（米国会計基準）ベースの純損失は9,820万ドルに達し、依然として収益化への道筋が不透明であることを浮き彫りにした。
会社側は、2026年通期の調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）損失の見通しを2億5,000万ドルから2億7,500万ドルの範囲で据え置いており、多額のキャッシュバーンが続く状況に投資家の懸念は払拭されなかった。
投資家心理を冷やした複数の要因
決算内容に加え、複数のネガティブな要素が株価の重しとなった。主な懸念材料は以下の通り。
Ad- フォルクスワーゲンとの契約変更: 独フォルクスワーゲンのバッテリー部門であるPowerCoとの協力契約が更新され、クアンタムスケープが受け取る可能性のある最大支払額が、従来の1億3,100万ドルから7,500万ドルへと大幅に引き下げられた。
- インサイダーによる株式売却: 決算発表に先立つ3ヶ月間で、経営陣など内部関係者による約600万ドル相当の株式売却が確認されており、警戒感を強める一因となっていた。
- 事業多角化への言及: シヴァ・シヴァラムCEOがAIデータセンターや航空宇宙・防衛分野への進出に言及したが、これは中核である電気自動車（EV）向け事業の短期的な商業化に対する懸念を和らげるには至らなかった。
市場の反応と背景
当日の米国株式市場は、S&P 500をはじめ主要指数が時間外取引で軟調に推移するなど、ややリスクオフの地合いにあった。クアンタムスケープのような、まだ収益が上がっておらず先行投資が続く企業にとって、こうした市場環境の悪化は売り圧力を増幅させる要因となる。
結果として、小幅なEPSの改善というポジティブな要素は、継続的な巨額損失、フォルクスワーゲンからの期待収益の減少、そして軟調な市場環境といった複数のマイナス要因によって完全に打ち消された形だ。投資家は、同社の商業化スケジュールと財務状況が現在の株価水準を正当化できるか、改めて見直しを迫られている。