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米小売売上高の不振でFRB利上げ観測後退、英ポンドが対ドルで上昇
週明けの為替市場で英ポンドが対ドルで上昇した。先週末に発表された米国の7月小売売上高が予想外の落ち込みを見せたことで、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利上げを行うとの市場の観測が後退し、ドルが広範に売られたことが背景にある。
米小売売上高が予想外の減少
先週金曜日に発表された米国の7月小売売上高は、前月比で0.6%減となり、市場予想の0.1%増に反して大幅に落ち込んだ。6月の0.2%増からも反転し、2025年5月以来最大の減少率を記録した。この結果を受け、外国為替市場ではドルが主要通貨に対して下落した。
日本時間17日午後4時57分（東部標準時午前3時57分）時点で、ポンド/ドル（GBP/USD）は0.23%高の1.3564ドルで取引されている。一方、ユーロ/ドル（EUR/USD）も0.32%高の1.1606ドルまで上昇した。
FRBの利上げ期待が後退
弱い経済指標を受け、金融市場ではFRBの金融引き締めサイクルに対する見方が変化している。市場が織り込む9月の利上げ幅はわずか7ベーシスポイント（bp）に留まり、来年にかけての累計利上げ幅の予想も50bpから35bpへと縮小した。
AdINGのグローバル・マーケッツ責任者であるクリス・ターナー氏は、「ドル指数（DXY）は99.40-100.00のレンジ下限を探っており、投資家がより高利回りで景気循環に連動する通貨に注目する中、今週を通じて軟調に推移する可能性がある」と指摘。今週水曜日に公表される7月29日の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨については、最近の経済活動の鈍化を示すデータを考慮すると、「市場が完全にタカ派的な考え方に戻るのは難しいだろう」との見方を示した。
ポンド高はドル安主導の側面も
アナリストは、現在のポンド高は英国固有の要因よりもドル安によってもたらされている側面が強いと見ている。INGはポンドに対してやや弱気な見方を維持しており、今週発表される英国の主要経済指標が市場の期待を裏切る可能性を指摘している。
英国では火曜日に雇用・賃金統計、水曜日に7月の消費者物価指数（CPI）の発表が予定されている。INGの英国エコノミスト、ジェームズ・スミス氏は、これらのデータがイングランド銀行（中央銀行）による55bpの利上げを正当化するほど強くはないと予想。賃金やインフレ率が予想を下回った場合、ユーロ/ポンド（EUR/GBP）が0.8575-0.8585の領域まで回復する可能性があると分析している。