原油価格が反落、中東の供給懸念が一部後退 月間では2割高のペース

31日のアジア時間の取引で原油価格は1ドル以上下落した。中東の主要な海上輸送路における通航量が増加しているとの見方が、米国とイランの対立が続く中でも供給懸念を和らげた。ただし、月間ベースでは依然として約20%の上昇となる見通しだ。

価格動向

協定世界時（GMT）午前2時15分（日本時間午前11時15分）時点で、ブレント原油先物は1.03ドル（1.2%）安の1バレル＝88ドルで取引された。一方、米国産WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油先物は1.50ドル（1.8%）安の1バレル＝82.09ドルまで値を下げた。

日々の下落にもかかわらず、両指標とも月間では約20%高で終えるペースを維持しており、市場の根底にある緊張感を示唆している。

背景：供給懸念の後退と地政学的リスク

INGのアナリスト、ダニエル・ハインズ氏は、中東の緊張の高まりが、ホルムズ海峡における通航量増加の兆しによって相殺されていると指摘する。世界の原油および液化天然ガス（LNG）輸送量の約5分の1が通過する同海峡は、2月28日に始まった米国・イスラエルとイランの紛争以来、市場の焦点となっていた。

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一方で、地政学的リスクは依然としてくすぶっている。サウジアラビアは、バブ・エル・マンデブ海峡、紅海、アデン湾といったエネルギー供給の要衝における防衛協力を強化するため、14カ国からなる多国籍海上防衛連合の結成を目指している。また、イランの支援を受けるイエメンのフーシ派武装勢力は先週、サウジアラビアに対する海上封鎖を宣言し、ホルムズ海峡の代替ルートである紅海航路を脅かしている。

市場の見方

フィリップ・ノヴァのアナリスト、プリヤンカ・サチデヴァ氏は、タンカーの通航は続いているものの、安全保障上のリスク増大が運賃や保険料を押し上げ、原油価格に「重大な地政学的リスクプレミアム」が織り込まれていると分析する。

同氏は「価格は直近の高値から下落したが、より広い視点で見れば（価格の）基調は依然として強い」と述べ、市場の先行きに対して建設的な見方を維持している。