エヌビディア、好決算と強気見通しで株価が史上最高値に迫る

米半導体大手エヌビディアが8月26日に発表した2027年度第2四半期決算は、売上高と利益が市場予想を大幅に上回り、同時に発表された今後の業績見通しもコンセンサスを凌駕した。AI（人工知能）向け半導体の旺盛な需要を背景に、同社の株価は史上最高値（$236.54）まであと5.1%に迫る水準まで上昇している。

予想を大幅に上回る決算内容

同社の第2四半期決算は、これで15四半期連続での市場予想超えとなった。特にAI事業の収益柱であるデータセンター部門が業績を牽引した。

• 売上高: 962億ドル（市場予想：919億ドル）
• 一株当たり利益（EPS）: 2.22ドル（市場予想：2.08ドル）
• データセンター部門売上高: 890億ドル（前年同期比117%増）

データセンター部門の急成長は、最新の「Blackwell Ultra」アーキテクチャを基盤としたインフラへの投資拡大が主な要因。同社によると、AWS（アマゾン・ウェブ・サービス）だけでも200万基のGPU購入を確約しているという。

ガイダンスが市場のセンチメントを押し上げ

今回の決算で投資家が最も注目したのは、実績以上に強気な今後の見通し（ガイダンス）だった。会社側が示した第3四半期の売上高見通しは市場コンセンサスを4%上回り、2028年度通期の成長率予測はアナリストのモデルを大幅に超えるものだった。

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• 第3四半期売上高見通し: 1,080億ドル（市場予想：1,040億ドル）
• 2028年度通期成長率予測: 約70%（アナリストの従来予測45%を大幅に上回る）

さらに、第2四半期には自社株買い（200億ドル）と配当（60億ドル）を合わせ、過去最高となる260億ドルを株主に還元したことも好感された。

今後の焦点と懸念材料

決算発表を受けて株価は急騰し、史上最高値の更新を射程圏内に捉えた。市場のアナリスト評価も58件の「買い」に対し、「中立」は2件、「売り」は1件と、圧倒的に強気な見方が優勢となっている。

一方で、懸念材料も存在する。会社側は、メモリコストの上昇を理由に、第3四半期の売上総利益率（グロスマージン）が前期比で約100ベーシスポイント低下し74%になるとの見通しを示した。この傾向は続く可能性があり、投資家にとっては注視すべき点となる。しかし、現時点ではマージンへの懸念よりも、AI需要に裏付けられた力強い成長ストーリーが市場のセンチメントを支配している。