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メキシコペソ、9月の急激な反転で2026年の上昇分をすべて帳消しに
Summary
メキシコペソは1ドル＝18ペソを下回り、わずか数週間で年初来の6％の上昇分を帳消しにした。アナリストらは、この売り浴びせの原因を利益確定売りと米国との金利差の縮小にあると分析している。
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Background
メキシコ・ペソは9月の急激な売り浴びせで、2026年に向けた上昇分をすべて失い、重要な1ドル＝18ペソの水準を割り込んだ。この反転は、年初からの8ヶ月間で対米ドルで6%上昇するという力強いパフォーマンスの後に起こった。
急激な下落
9月初旬に1ドル＝16.8520と2年以上ぶりの高値をつけたペソは、その後急激に下落した。火曜日には1ドル＝18.00を上回って取引され、わずか数週間で2026年に向けた上昇トレンドが完全に反転した。
出典資料で引用されているアナリストらは、この下落はメキシコからの持続的な資本流出を示すような根本的な変化ではなく、数ヶ月にわたる上昇後の投資家による広範な利益確定売りに起因する可能性が高いと指摘している。
金融政策の乖離
Adペソへの圧力要因の一つとして、米国とメキシコの金利差の変動が挙げられます。米連邦準備制度理事会（FRB）による最近の利上げは、メキシコ中央銀行が政策金利を据え置いているため、ペソとの金利差を縮小させています。
この金利差の縮小は、投資家が低金利通貨で資金を借り入れ、高金利通貨に投資する「キャリートレード」の魅力を低下させています。この戦略へのインセンティブの低下が、ペソへの需要を抑制しています。
市場見通し
急落にもかかわらず、ペソには一定の底堅さが見られる可能性があります。情報筋によると、メキシコ国債の魅力的な利回りは依然として投資家の関心を引きつけ、ペソのさらなる大幅な下落に対する下支えとなる可能性があるとのことです。