マクドナルド、投資家デーに試練　株価低迷の中、成長戦略の具体策が焦点

米マクドナルド（MCD）は、経営戦略の真価が問われる局面に立たされている。株価が年初来で大幅に下落する中、市場は9月に開催される投資家デーに注目しており、同社が掲げる新戦略「McDonald’s > NEXT」の下で、客足やコストに関する測定可能な目標を示せるかが焦点となる。

市場の懸念と業績見通し

市場では、需要の軟化に対する懐疑的な見方が広がっている。同社株は2026年9月11日の終値で252.53ドルとなり、年初来で17.28%の下落を記録。投資家の懸念を裏付けるように、業績見通しは下方修正が続いている。

• EPS（1株当たり利益）見通し: 過去90日間で -1.54%、過去1年間で -7.31% の下方修正。
• 売上高見通し: 過去90日間で -1.69%、過去1年間で -1.80% の下方修正。

2026年8月4日に発表された第2四半期決算では、EPSは市場予想を上回ったものの、売上高は予想の71.4億ドルに対し71.0億ドルと、未達に終わった。次回の決算発表は10月22日が予定されており、EPSのコンセンサス予想は3.40ドル、売上高は73.3億ドルとなっている。

投資家デーで問われる成長戦略

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経営陣は、食品の品質向上、店舗運営の簡素化、顧客体験、飲料メニューの強化、デジタル化、そして店舗開発を戦略の中心に据えている。グローバルなシステム統合により、コスト削減やAI活用の機会が生まれるとしている。

強気シナリオは、これらの施策による事業効率の向上だ。飲料メニューは平均客単価を引き上げ、デジタルを活用したロイヤルティプログラムはリピート客の増加に繋がる可能性がある。一方で弱気シナリオは、店舗改装や技術導入、フランチャイズへの投資といった先行コストが、客足の改善よりも先に財務を圧迫するリスクを指摘する。

バリュエーションとテクニカル分析

現在の株価は、過度に割安な水準とは言えない。2026年6月30日時点の株価収益率（PER）は20.3倍、2026年12月31日時点の予想PERは19.5倍となっており、成長の再加速を前提とした成熟企業として妥当な価格設定と見なされている。配当利回りは2.9%（9月14日時点）。

テクニカル面では、日足、週足、月足のいずれにおいても「強い売り」シグナルが点灯している。相対力指数（RSI）は日足で31.2、週足で30.6（9月14日時点）と売られ過ぎの領域に近づいており、短期的な反発の可能性を示唆するが、本格的なトレンド転換を保証するものではない。当面の上値抵抗線は254.90ドル近辺、下値支持線は252.09ドル近辺が意識される。