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バーンスタイン、産業ガス大手2銘柄を推奨 リンデとエア・プロダクツに「アウトパフォーム」評価
Summary
米投資銀行バーンスタインは、米国の産業ガスセクターにおいて、リンデとエア・プロダクツ・アンド・ケミカルズをトップピックとして推奨した。優れた事業規律やファンダメンタルズの改善を評価している。
米投資銀行バーンスタインは、米国の産業ガスセクターに関する最新の分析で、リンデ（Linde）とエア・プロダクツ・アンド・ケミカルズ（Air Products and Chemicals）の2銘柄を推奨した。両社ともに投資判断を「アウトパフォーム」とし、市場の不確実性の中でも安定した成長が期待できると指摘している。
リンデ：「利益の貴族」として高評価
バーンスタインは、リンデをセクター内のトップピックとして維持し、29四半期連続でEPS（1株当たり利益）が市場予想を上回った実績から「利益の貴族（earnings aristocrat）」と評した。同社は、業界最高水準の供給網密度と事業規律が市場の変動に対する「安全な避難場所」を提供していると分析している。
今後の成長要因として、エレクトロニクス、ヘリウム、価格設定、宇宙関連需要を挙げている。目標株価は561ドルに設定され、これは約7%の上昇余地を示唆する。今後の注目材料として、決算発表や受注残の発表、スペースX社のスターシップ打ち上げなどが挙げられた。他の金融機関からも、UBSが宇宙商業分野での成長機会を理由に目標株価を600ドルとする「買い」推奨を再確認している。
Adエア・プロダクツ：戦略転換と割安感を評価
エア・プロダクツについても「アウトパフォーム」の評価を継続した。バーンスタインは、同社が以前の経営陣の下で進めていた自社プロジェクトのリスクを取るモデルから、新経営陣によるコスト改善と価格規律を重視するアプローチへと転換している点を評価している。
この戦略転換により短期的な見通しは良好であり、現在の株価評価は「割安（undemanding）」であると指摘。目標株価を344ドルとし、約14%の上昇余地があると見ている。最近では、ルイジアナ州のクリーンエネルギー複合施設プロジェクトの中止を発表したが、これがYara社とのNEOMプロジェクトへの注力を促す可能性があると見られている。同社の2026年度第2四半期決算は、売上高32億ドル、EPSが3.20ドルといずれもアナリスト予想を上回った。