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BMOがマクロ経済への懸念から格下げしたことを受け、リナマー株が下落

Sep 18, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

カナダの自動車部品メーカーの株価は、BMOキャピタル・マーケッツがタカ派的な米連邦準備制度理事会（FRB）のリスクと貿易摩擦の再燃を理由に、同社の格付けを「市場平均並み」に引き下げたことを受けて下落した。

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火曜日、BMOキャピタル・マーケッツがマクロ経済の見通しの厳しさを理由に自動車部品メーカーのリナマー（Linamar Corp.、トロント証券取引所：LNR）の格付けを引き下げたことを受け、同社の株価は下落した。格付け変更後、株価は日中取引で3.7%下落し、95.90カナダドルとなった。

BMOキャピタル・マーケッツは、リナマーの格付けを従来の「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に引き下げた。また、12ヶ月後の目標株価も120カナダドルから105カナダドルに引き下げた。

BMOは調査レポートの中で、より慎重な姿勢をとった理由として、貿易摩擦の再燃と米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策見通しのタカ派化を挙げた。同行は、FRBの金融引き締め局面では、自動車部品メーカーは過去に市場全体を下回るパフォーマンスを示してきたと指摘した。

BMOのアナリストは、IHSによる現在の業界生産予測には、今年の金利引き上げの可能性がまだ織り込まれていないと指摘した。これは、連邦準備制度理事会（FRB）がより緊縮的な金融政策を実施した場合、予測が下方修正される余地を残しており、業界にとって逆風となる可能性がある。

マクロ経済的な懸念があるにもかかわらず、BMOはリナマーの事業運営における強みを認めている。BMOは、リナマーがモビリティ部門のEBITマージンを8%～8.5%の範囲で維持すると予想しており、スカイジャック産業用アクセス機器の需要加速を指摘している。

今回の格下げは孤立した出来事ではなく、特定の企業の問題というよりも、自動車部品業界全体に対する不安を反映している。BMOは、同じマクロ経済的な理由で同業他社のマグナ・インターナショナルも同時に格下げしており、業界全体のネガティブなセンチメントを増幅させている。

今回のアナリストによる格下げは、投資家が金利上昇の影響を懸念する中で、北米株式市場が全般的に軟調な状況にある中で行われた。リナマーにとって、新たな目標株価105カナダドルは現在の水準からの上昇余地がわずかであり、投資家心理は下振れ方向に傾いている。