大韓航空の第2四半期、売上高は過去最高も燃料費高騰で営業利益34%減

大韓航空が発表した第2四半期（4～6月期）決算は、売上高が過去最高を記録したものの、燃料費の高騰が利益を圧迫し、営業利益は前年同期比で大幅な減少となった。堅調な需要が収益を押し上げる一方で、コスト管理が今後の課題となることを示した。

増収減益の決算内容

同社の発表によると、第2四半期の営業利益は2618億ウォン（約1億7452万ドル）となり、前年同期の3989億ウォンから34%減少した。一方で、売上高は前年同期比26%増の5兆200億ウォンに達し、第2四半期としては過去最高を更新した。

部門別の業績は以下の通り。

• 旅客収入: 旺盛な訪韓旅行や乗り継ぎ需要を背景に、前年同期比19%増の2兆8500億ウォンとなった。
• 貨物収入: 世界的なAI関連投資や韓国製化粧品の輸出拡大を追い風に、同46%増の1兆5400億ウォンと大幅に増加した。

燃料費高騰が利益を圧迫

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記録的な売上高にもかかわらず営業利益が減少した主な要因は、燃料費の急騰だ。航空会社の運営コストにおいて燃料費は大きな割合を占めるため、その価格変動は収益性に直接的な影響を与える。今回の決算は、好調な需要環境下でもコスト増が利益をいかに浸食するかを浮き彫りにした。

中東の地政学的リスクなどが乗り継ぎ需要を一部押し上げたものの、原油価格の上昇に伴う韓国からのアウトバウンド旅行の軟化も一部で見られた。投資家にとっては、航空会社の業績を評価する上で、燃料価格の動向やヘッジ戦略が引き続き重要な焦点となる。

今後の見通し

大韓航空は第3四半期について、夏場の旅行シーズン本番と燃油サーチャージの低下を背景に、旅客需要が回復すると見込んでいる。貨物事業については、収益の勢いを維持するため、特にAI関連産業など成長性の高い分野をターゲットにしていく方針を示した。