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HSBCは株式市場に対する強気の見方を再確認し、テクノロジーセクターへの注力を推奨した。
Summary
HSBCは株式投資において「最大限のオーバーウェイト」のポジションを維持し、市場を現在の取引レンジから脱却させる可能性のある要因を特定した上で、投資家に対しテクノロジーセクターを優先的に投資するよう助言している。
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HSBCは株式市場に対して最も強気な姿勢を維持しており、投資家に対しテクノロジー株への投資比率を高めるよう推奨している。チーフ・マルチアセット・ストラテジストのマックス・ケットナー氏は、顧客向けレポートの中で、リスク資産が数ヶ月にわたるレンジ相場から脱却するための起爆剤を探していると述べた。
今後の起爆剤
ケットナー氏は、市場の「不安定なレンジ相場」を打破する可能性のある短期的な要因を2つ挙げた。レポートでは、サウジアラビアの東西パイプラインの進展など、石油関連の好材料となるニュースのさらなる流れと、政策変更を促す可能性のある米国の政治情勢の変化を指摘している。
同ストラテジストは、これらの要因は「ほぼすべての資産クラスにおいて上昇の起爆剤となるはずだ」と述べている。HSBCの分析によると、エネルギー価格と世界の債券利回りの急上昇は株式市場と債券市場に影響を与えているものの、基礎的な経済活動データは加速しているという。
Ad個別資産配分
HSBCは、リスク選好を強く反映した現在の戦略的ポートフォリオ構成を詳細に説明しました。同行の主な推奨配分は以下のとおりです。
- 株式: 最大限のオーバーウェイト。米国およびアジアのテクノロジー株、欧州の銀行株を優先し、小型株よりも米国テクノロジー株を優遇します。
- 債券: 新興国債およびハイイールド債をややオーバーウェイト。イングランド銀行の量的引き締め発表を受け、英国国債（ギルト債）をオーバーウェイトに引き上げましたが、ユーロ圏および日本国債はアンダーウェイトのままです。
- 商品: 金をオーバーウェイト。同行は、「脱ドル化と金融抑圧のテーマにより、金価格の下落幅は小幅にとどまるだろう」と考えています。