ゴールドマン・サックス、業績見通しに基づき欧州株4銘柄を推奨銘柄リストに追加

ゴールドマン・サックスは、10月の「コンビクション・リスト」に欧州企業4社を追加した。業績見通しの改善、魅力的なバリュエーション、そして需要拡大の可能性を理由に挙げている。木曜付の調査レポートで、同投資銀行はスペインのSolaria、スイスのStraumannとScout24、そしてオランダのIMCDをリストに加えた。

新規追加銘柄の要因

ゴールドマンのアナリストは、各銘柄の追加について具体的な根拠を示し、事業の転換点となる可能性のあるポイントを強調した。

• Solaria：ゴールドマンは、価格上昇局面において、スペインの再生可能エネルギー企業である同社の主力事業である太陽光発電事業の改善が市場によって過小評価されていると考えている。ゴールドマンのアナリスト、アルベルト・ガンドルフィ氏は、データセンターとエネルギー貯蔵事業の成長可能性にも言及し、最近の株価下落によって「魅力的なリスク・リターン環境」が生まれていると指摘した。
• ストラウマン：スイスの歯科医療機器メーカーであるストラウマンは、中国における在庫改善と利益率の向上に支えられ、売上回復の恩恵を受けると予想されています。アナリストのリチャード・フェルトン氏は、同社の株価評価は過去10年近くで最低水準に近いと指摘しています。
• スカウト24：スイスのオンラインマーケットプレイスであるスカウト24について、アナリストのアダム・ベルリン氏は、新製品が個人会員数の増加を後押しすると見ており、市場コンセンサスを上回る業績予想を立てています。また、株主へのキャッシュリターンが予想を上回る可能性も指摘しています。
• IMCD：アナリストのスハシニ・ヴァラナシ氏は、化学品販売会社であるIMCDは販売量の転換点に近づいている可能性があると述べています。同氏は、IMCDの専門的な製品構成が価格を支え、経済指標の改善が追い風になると予想しています。

リストからの削除およびその他の格付け変更

新規銘柄の追加に伴い、ゴールドマン・サックスはスペインの電力会社Naturgy、ノルウェーのアルミニウム生産会社Norsk Hydro、英国の医療機器メーカーSmith & Nephewを「コンビクション・リスト」から削除しました。同行のレポートには、削除の具体的な理由は記載されていません。

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ゴールドマンは、コンビクション・リストの変更は、当該銘柄に対する同社の投資格付け自体には影響を与えないことを強調しました。また、同行はスペインの電力会社Iberdrolaの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、2031年までの二桁成長を見込んで目標株価を19%引き上げ、25ユーロとしました。

欧州市場全般の見通し

ゴールドマンは、他の複数の欧州企業についても引き続き強気の見方を表明しました。同行はBMW株の「買い」推奨を維持し、同社がEBITマージン目標を8～10％に据え置き、収益性改善計画を発表したことを受け、株価に48％の上昇余地があると見込んでいる。

同様に、フランスの鋼管メーカーであるヴァルレック株についても「買い」推奨を維持した。ヴァルレック株は同業他社に比べて大幅な割安水準で取引されているが、中東地域への事業展開が影響しているため、ゴールドマン・サックスの短期的な業績予想は市場コンセンサスを下回っている。