Story
金価格が小反発、ドル安・金利低下が支え FRB議事要旨に市場の注目集まる
Summary
ドル安と米国債利回りの低下を背景に金価格が小幅に上昇した。市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が公表する7月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨を注視しており、今後の金融政策の手がかりを探っている。
ドル安と米国債利回りの低下が支援材料となり、金価格は小幅に上昇した。市場参加者は、日本時間20日に公表される米連邦準備制度理事会（FRB）の7月会合の議事要旨を待ち、今後の金融政策の方向性を見極めようとしている。
ドル安と金利低下が追い風
19日の取引で、金現物価格は一時0.6%上昇し、1オンスあたり2,360ドル台で推移した。主要6通貨に対するドルの価値を示すドルインデックスが0.2%下落したことが、ドル建てで取引される金の魅力を海外の買い手にとって高めた。
同時に、米国の長期金利が低下したことも金価格を支えた。米10年物国債利回りは2025年初頭以来の高水準から、30年物国債利回りも約20年ぶりの高値からそれぞれ一服した。利息を生まない金は、債券利回りが低下すると、保有する機会費用が相対的に下がるため、投資妙味が増す。
FRB議事要旨とジャクソンホール会議に注目
市場の最大の注目点は、FRBが公表する7月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨だ。投資家は、インフレ動向や将来の金利の道筋に関する政策担当者の見解について、より詳細な手がかりを探している。
Ad議事要旨に続き、来週開催されるジャクソンホール会議（カンザスシティー連銀主催の年次経済シンポジウム）でのパウエルFRB議長の講演も重要なイベントとなる。これらが今後の金融政策の方向性を占う上で重要な材料になるとみられている。
上値の重さも意識される展開
一方で、金価格の上値は限定的との見方もある。中東情勢の緊迫化を背景とした原油価格の上昇は、インフレ圧力を高める可能性がある。これにより、FRBが利下げに慎重になり、高金利を長期化させるシナリオが浮上するため、金にとっては逆風となる。
トレードネーションのシニア市場アナリスト、デービッド・モリソン氏はリポートで、「2,400ドルは金価格にとって磁石のような存在だ」と指摘。「価格がこの水準近辺で推移し続ける中、ここがさらなる上昇の天井となるかどうかが焦点となる。もしそうなれば、再び2,000ドルを試す可能性が高まるだろう」との見方を示した。