フォグホーン・セラピューティクスの株価は、イーライリリーとの提携解消後、下落幅を拡大した。

フォグホーン・セラピューティクス（NASDAQ: FHTX）の株価は火曜日に急落し、午後の取引で31.2%下落して2.01ドルとなった。この急落は、イーライリリーとの戦略的提携の解消と、それに続くウォール街のアナリストによる一連の格下げを受けての激しい売り浴びせの延長線上にある。

有効性への懸念から提携解消

フォグホーンとイーライリリーが、開発中の薬剤候補FHD-909を次の臨床試験段階に進めないことを共同で発表したことから、株価の急落が始まった。第1相用量漸増試験のレビューの結果、この薬剤の生物学的メカニズムは、必要な臨床効果レベルには結びつかなかったことが判明した。

この期待外れのデータを受け、両社はすべての提携活動を終了した。これには、別途開発していた選択的SMARCA2分解剤プログラムの中止も含まれ、フォグホーンの開発戦略の要であった提携関係全体が事実上解消されたことになる。 ## アナリストが株価格下げ、目標株価を引き下げ

株価への継続的な下落圧力は、投資会社による協調的な再評価によってさらに強まった。アナリストによる措置は以下の通り。

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• ウェドブッシュ：投資判断を「アウトパフォーム」から「ニュートラル」に引き下げ、目標株価を10ドルから2ドルに引き下げた。リリーとの提携が、以前の強気な見通しの中心的な要素であったことを指摘している。
• BTIG：投資判断を「買い」から「ニュートラル」に引き下げた。
• TDコーウェン：投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。
• その他の目標株価引き下げ：H.C.ウェインライトは目標株価を13ドルから5ドルに引き下げ、グッゲンハイムとスティフェルもそれぞれ目標株価を12ドルから5ドルに引き下げた。

組織再編と今後の見通し

パイプライン開発の遅れを受け、フォグホーン社は従業員の約40%削減を含む大規模な組織再編を発表しました。同社はこの措置により、資金繰りの余裕期間を2029年後半まで延長できる見込みであると述べています。

しかしながら、イーライリリー社との提携プログラムの中止に伴い、フォグホーン社の開発パイプライン全体が前臨床段階に留まることになりました。これは、同社の短期的な成長要因、そしてEP300分解剤などの残りのプログラムを臨床試験へと進めるための新たな提携や資金調達能力について、投資家にとって大きな懸念材料となっています。