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フレックス株が急落、好決算も通期見通しと経営陣刷新が重荷
Summary
電子機器受託製造サービスのフレックスが発表した第1四半期決算は市場予想を上回ったものの、株価は時間外取引で急落。物足りない通期見通しと、事業分離に伴う経営体制の大幅な変更が嫌気された。
電子機器受託製造サービス（EMS）大手のフレックス（Flex）の株価が、29日の時間外取引で11.7%急落した。2027年度第1四半期決算は売上高・利益ともに市場予想を上回る好調な内容だったが、同時に発表された通期見通しと経営陣の刷新が投資家の失望を誘い、大幅な売りに繋がった。
予想を上回る第1四半期決算
同社が発表した2027年度第1四半期（4-6月期）決算は、堅調な結果を示した。
- 調整後EPS（1株当たり利益）: 1.00ドル（市場予想コンセンサス：0.90ドル）
- 売上高: 79億ドル（市場予想コンセンサス：75.2億ドル）
調整後EPSは前年同期比で約24.8%、売上高も同14.3%増加し、力強い成長を維持した。しかし、市場の注目はこの好決算よりも、今後の見通しと組織再編に向けられた。
通期見通しと経営体制の変更が失望誘う
Ad決算発表と同時に、同社は2027年度通期の業績見通しを公表。調整後EPSを4.42ドル～4.74ドル（市場予想：4.53ドル）、売上高を337億ドル～352億ドル（市場予想：334.1億ドル）とした。この見通しは、レンジ上限が市場予想を上回るものの、決算発表までに年初来で約87%も急騰していた株価をさらに押し上げるには力不足と受け止められた。
さらに、計画中のクラウド・電力インフラ事業のスピンオフ（事業分離）に伴う経営体制の変更も不透明感を増幅させた。現CEOのレヴァティ・アドヴァイティ氏が新会社（SpinCo）のトップに就任し、分離後のフレックス本体はマイケル・ハートゥング氏が新CEOとして率いることが発表された。この大幅な経営陣刷新は、スピンオフの実行や分離後の各事業の戦略的方向性に関する短期的な不確実性を生んだ。
市場の反応と背景
この日の米国株式市場は、S&P 500が0.2%、ナスダックが0.3%上昇するなど堅調に推移しており、フレックス株の急落はマクロ経済要因ではなく、同社固有の材料によるものであることが鮮明となった。今回の株価の動きは、好決算への期待から株価が先行して上昇した後の典型的な「材料出尽くし」の様相を呈している。好決算とガイダンスが消化された後、高値圏で株式を保有し続ける積極的な理由を投資家が見出せなかった形だ。