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eBay株が下落、ウェルズ・ファーゴが格下げ 競争激化に懸念
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米オンラインマーケットプレイス大手eBayの株価が、決算発表を目前に控え、大手証券会社による投資判断の格下げを嫌気して時間外取引で下落している。競争環境の激化に対する懸念も売り材料となっている。
アナリストによる格下げが重しに
ウェルズ・ファーゴは3日、eBayの投資判断を従来の「イコールウエート」から「アンダーウエート」へと引き下げ、目標株価も105ドルから92ドルへと大幅に下方修正した。これはウォール街の主要企業の中で最も慎重な見方の一つであり、市場に弱気なシグナルを送った形だ。
この格下げは、8月5日に予定されている2026年第2四半期決算の発表直前というタイミングで行われた。そのため、同社が決算で投資家を安心させるためのハードルが一段と上がったと見られている。
競争激化と収益性への懸念
ウェルズ・ファーゴの動きに加えて、バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラルも競争環境に関する懸念を表明した。同社は投資判断を「マーケットパフォーム」、目標株価を115ドルで据え置いたものの、レポートで以下の点を指摘している。
Ad- 競合の台頭: 競合サービスであるVintedの米国におけるユーザー基盤は、1月以降に約4倍に拡大し、現在ではeBayの米国内月間アクティブユーザー数の約6%に相当するという。
- 収益への圧力: 最近買収を完了したファッション専門のマーケットプレイスDepopにおける継続的な資金流出（キャッシュバーン）も、短期的な収益の足かせになると警告した。
市場の動向と今後の展望
S&P 500をはじめとする米国の主要株価指数が堅調に推移する中、eBay株は逆行安となっており、今回の下落がマクロ経済要因ではなく同社固有の問題に起因することを示唆している。時間外取引で株価は3.5%下落し、110.05ドルで取引された。
また、元従業員が関与したサイバーストーキング訴訟を巡る約5000万ドルの和解金支払いのニュースも、訴訟リスクの後退と同時にガバナンスへの疑問を投げかけている。アナリストからの相次ぐ警告を受け、市場の注目は決算発表で同社が競争激化にどう対応し、収益性を確保していくかという点に集まっている。