Story
デンマーク中央銀行、2026年のGDP成長率予測を4％に引き上げ、財政刺激策に警鐘を鳴らす
Summary
デンマーク国立銀行は、医薬品セクターの好調を背景に、今年のGDP成長率予測を4％に引き上げたが、余剰生産能力が限られている経済においてインフレを助長しないよう、政府に財政規律を維持するよう促した。
デンマーク中央銀行は水曜日、今年度の経済成長率予測を4%に引き上げたものの、インフレを加速させるリスクを理由に、政府に対し追加的な財政刺激策を控えるよう強く勧告した。デンマーク国立銀行は、経済には余剰生産能力が限られており、政府による追加的な需要喚起は物価上昇圧力の増大につながる可能性があると指摘した。
医薬品が成長を牽引
中央銀行は、力強い成長見通しの主な要因として、上半期における「海外での医薬品生産の著しい増加」を挙げた。しかしながら、この特定の要因がデンマーク国内の労働市場と資本利用に与える影響は限定的であるとも指摘した。
今後については、輸出の増加、公共需要の拡大、実質所得の増加が、よりバランスの取れた経済成長を支えると予想している。クリスティアン・ケッテル・トムセン総裁は、政府は8月に既に示された措置以上の需要拡大策を講じるべきではなく、今後数年間は財政政策のあらゆる可能性を行使することに慎重になるべきだと警告した。
経済見通しと予測
デンマーク国立銀行は、デンマーク経済の詳細な見通しを発表し、成長率の鈍化とインフレ率の変動を予測しました。
Ad- GDP成長率： 2027年には2.3%、2028年には2.0%に減速すると予測されています。
- インフレ率： 今年は1.7%と予測され、2027年には2.4%に上昇した後、2028年には2.1%に低下すると予測されています。
同行は、全体的な見通しを「高雇用・低失業率の均衡経済」と表現しました。中東紛争に関連したエネルギー価格の上昇により、冬期には一時的にインフレ率が上昇すると予想していますが、長期的には物価上昇率は低く安定的に推移すると見込んでいます。
財政政策への注目
中央銀行の警告は、デンマークの財政政策が既に今年と来年に大幅な緩和を予定している中で発表されました。生産能力への圧力に対する最終的な影響は、政府の計画する国防費のうち、国内生産ではなく輸入にどれだけ充てられるかなど、いくつかの要因によって左右されるだろう。
中央銀行の核心的なメッセージは、経済が潜在能力に近い水準で稼働している現状では、追加の景気刺激策は利益よりもリスクの方が大きいという点にある。このガイダンスは、経済の過熱を防ぎ、インフレ率を安定させることを目的としている。