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コーニング株、20億ドルの株式発行プログラム発表で時間外に下落
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特殊ガラスおよび素材メーカーのコーニング（NYSE: GLW）は、最大20億ドルを調達するための新たな株式発行プログラムを発表した。これを受け、株式の希薄化に対する懸念が広がり、金曜日の時間外取引で同社株は2.7%下落した。
ATM方式による資金調達
米証券取引委員会（SEC）への届出によると、コーニングは「アット・ザ・マーケット（ATM）方式」と呼ばれるプログラムで新株を発行する。販売代理店はゴールドマン・サックスが単独で務める。
この契約に基づき、コーニングは売却の時期、価格、数量を完全にコントロールできる。ゴールドマン・サックスは、市場での取引、マーケットメーカーへの直接販売、または相対取引を通じて株式を売却し、売却総額の1.0%を手数料として受け取る。
Ad市場への影響と背景
今回の発表は、投資家の間で一株当たり利益の希薄化懸念を即座に引き起こした。これが時間外取引での株価下落の主な要因となった。調達した資金の使途は「一般的な事業目的」とされている。
このプログラムは、コーニングが2026年4月にSECに提出済みの一括登録制度を利用するもので、柔軟な資金調達を可能にする。同社は直ちに株式を売却する義務はなく、いつでもこの販売契約を終了させることができるが、将来的な株式数増加の可能性は、既存株主にとって当面の上値の重しとなる可能性がある。