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コアウィーブ株、アナリスト目標株価は最高303ドルも収益性に懸念
AIインフラストラクチャの専門企業であるコアウィーブ（CoreWeave, Inc.）の株価が17.7%上昇し84.45ドルに達した。アナリストの目標株価コンセンサスは138.03ドルと、現状から約64%の上昇余地を示唆しているが、その急成長を支えるAI需要への期待と、深刻な赤字経営という現実の間で、市場の評価は大きく割れている。
アナリストの強気な見通し
ウォール街のアナリストによる目標株価は、非常に楽観的な見方から慎重な見方まで幅広く分布している。最も強気な予想は303ドルで、現在の株価から259%もの上昇を意味する。平均目標株価は138.03ドルであり、これも大きな上昇ポテンシャルを示唆している。
こうした強気な見方の背景には、以下のような好材料がある。
- 事業展開: Nvidiaの最新システム「Vera Rubin」が同社データセンターで稼働を開始し、OpenAIが主要顧客となっている。
- 機関投資家の買い: ARKインベストが7月31日に2200万ドル相当の同社株を購入したことが明らかになり、機関投資家の信頼感を示した。
- 投資判断の引き上げ: バンク・オブ・アメリカ（BofA）やトゥルーイスト（Truist）が相次いで同社の投資判断を引き上げている。
収益性の課題とバリュエーション
Ad一方で、同社の財務状況には多くの懸念材料が存在する。売上高は昨年度に167.9%増と驚異的な成長を遂げ、今年度も144.7%の成長が見込まれている。しかし、収益性は著しく悪化しており、昨年度の純損失は11億7000万ドルに達した。今年度の1株当たり利益（EPS）のアナリスト予想は-4.01ドルと、さらなる赤字拡大が予測されている。
バリュエーション面では、売上高株価倍率（PSR）が8.29倍とITサービスセクターとしては割高な水準にある。また、キャッシュバーン（現金燃焼）や高い負債水準、短期債務が流動資産を上回っている点もリスクとして指摘されている。直近では、アナリストによるEPS予想の下方修正が8件あったことも、懸念を強める要因となっている。
投資家への示唆
コアウィーブは、AIブームに乗る典型的な「ハイリスク・ハイリターン」銘柄と言える。AI関連の需要が期待通りに拡大し、同社が売上成長を収益改善につなげる道筋を示すことができれば、株価は過去最高値の187ドル、あるいは強気シナリオである303ドルを目指す可能性を秘めている。
しかし、市場は利益を伴わない成長を厳しく評価する傾向にある。キャッシュバーンを抑制できず、収益化への道筋が不透明なままでは、株価が急落するリスクも常に存在する。投資家にとっては、同社の成長性と財務リスクを慎重に見極める必要がある。