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チャールズ・シュワブ、好決算発表も株価下落 アナリスト格下げが重し
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米証券大手チャールズ・シュワブ（SCHW）の株価は、市場予想を上回る好決算を発表したにもかかわらず、21日の時間外取引で3.0%下落した。決算内容が好感される一方で、前日のアナリストによる格下げや、株価が52週高値圏にあったことによる利益確定売りが重しとなった。
予想を上回る第2四半期決算
同社が発表した第2四半期決算は、堅調な内容となった。
- 調整後1株当たり利益（EPS）: 1.62ドルとなり、アナリスト予想の1.54ドルを上回った。
- 売上高: 前年同期比21%増の71億ドルに達し、過去最高を記録。市場予想の68億5000万ドルも上回った。
- 総顧客資産: 前年同期比22%増の13兆800億ドルに拡大した。
純金利収入の増加や活発な取引量が業績を牽引し、事業の勢いが続いていることを示した。
格下げと利益確定売りが株価を圧迫
Ad好調なファンダメンタルズとは裏腹に、株価が下落した背景には複数の要因がある。決算発表前日の20日、BMOキャピタル・マーケッツはチャールズ・シュワブの投資判断を「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に引き下げ、目標株価を105ドルに設定した。アナリストのブレナン・ホーケン氏は、同社株がS&P 500などを上回るパフォーマンスを見せた結果、リスクとリターンのバランスが取れた水準になったと指摘した。
株価が52週高値（107.50ドル）に迫る水準で取引されていたこともあり、好決算がすでに市場に織り込まれていたとの見方が広がった。このため、決算発表を機に利益を確定する動きが優勢となり、「ニュースで売る」展開となった。
市場への示唆
当日の米国株式市場全体が堅調に推移する中（S&P 500は0.5%高）、チャールズ・シュワブの株価下落はセクター全体やマクロ経済の向かい風ではなく、個別銘柄の要因によるものであることが示された。今回の動きは、たとえ企業業績が好調であっても、市場の期待値やバリュエーション、アナリストの評価が株価の短期的な動向に大きな影響を与えることを投資家に再認識させる事例となった。