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Braze株が急落、好決算も第3四半期の弱い利益見通しが嫌気される
顧客エンゲージメントプラットフォームを手掛けるBraze (NASDAQ: BRZE) の株価は、前夜に発表された決算内容が強弱入り混じる結果となり、時間外取引で11.5%急落した。第2四半期の業績は市場予想を上回ったものの、第3四半期の利益見通しが投資家の失望を誘った。
第3四半期の利益見通しが失望売りを誘発
同社が発表した2027年度第2四半期決算では、調整後1株当たり利益（EPS）が0.19ドルとなり、市場コンセンサスの0.15ドルを上回った。売上高も前年同期比26%増の2億2720万ドルと、予想の2億2023万ドルを超え、堅調な結果を示した。
しかし、投資家が問題視したのは今後の見通しだった。会社側が示した第3四半期の調整後EPSガイダンスは0.13ドルから0.14ドルにとどまり、その中央値はアナリスト予想の0.16ドルを約15%下回る水準だった。この見通しは、短期的な収益性への圧迫を示唆するものと受け止められた。
成長鈍化の兆候も重荷に
今回の決算では、利益見通し以外にも投資家の懸念を煽る複数の要因が見られた。主な懸念材料は以下の通り。
Ad- 売上高成長率の鈍化: 第2四半期の成長率26.2%は、第1四半期の30.2%から減速した。
- フリーキャッシュフローマージンの縮小: 前四半期比でマージンが縮小した。
- 顧客獲得ペースの鈍化: 新規顧客数の伸びにも減速の兆候が見られた。
これらの指標は、同社の成長モメンタムが短期的にピークを越えた可能性を示唆しており、弱いガイダンスと相まって売り材料となった。
市場の反応と背景
決算発表を受け、同社の株価は前日終値の30.31ドルから大きく値を下げた。当日の米国市場全体がS&P 500種指数で0.3%安となるなど、軟調な地合いであったことも、個別銘柄の売りを加速させる一因となった。
一方で、アナリストの中には肯定的な見方も存在する。Canaccordは、過去最高のフリーキャッシュフローと好調な請求額の伸びを理由に、同社の投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を37ドルに引き上げた。とはいえ、市場のセンチメントは、成長性と収益性のトレードオフを厳しく評価する方向に傾いており、弱い利益見通しと成長鈍化への懸念が株価の大きな重しとなった形だ。