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オートデスク株が下落、好決算も通期見通しが市場予想を下回る
デザインソフトウェア大手のオートデスク（ADSK）が木曜日の取引終了後に発表した2027年度第2四半期決算は、売上高と利益がともに市場予想を上回る好調な内容でした。しかし、通期の業績見通しが市場の期待にわずかに届かなかったことから、株価は時間外取引で4.5%下落し、258.54ドルで推移しています。
好決算を打ち消した慎重な見通し
同社の第2四半期決算は、調整後1株当たり利益（EPS）が3.30ドルと、アナリスト予想の3.12ドルを上回りました。売上高も20.5億ドルとなり、市場予想の2.01億ドルを超える結果となりました。
しかし、投資家が注目したのは今後の見通しです。同社が示した通期の調整後EPS見通しは、中間値が約12.56ドルとなり、市場コンセンサスの12.60ドルをわずかに下回りました。好決算と増益見通しを織り込んでいた市場にとっては、このわずかな未達が失望売りを誘う要因となりました。
買収と受注残高への懸念
株価への追加的な圧力となっているのが、8月3日に完了したMaintainX社の36億ドルでの買収です。この買収に伴う統合費用や取引コストが短期的な利益率を圧迫すると見られており、すでに関連費用約4,500万ドルがフリーキャッシュフローの見通しに影響を与えています。
Adさらに、残存履行義務（RPO）の成長率が前年同期比で2%にとどまり、未請求繰延収益が8%減少したことも懸念材料とされました。これは、同社が戦略的に複数年契約の割引を減らしている影響を反映したもので、長期的には健全な動きですが、短期的に報告される受注残高の伸びを抑制するため、投資家を不安にさせています。
市場の反応とアナリストの見方
この下落は、決算発表への期待から木曜日の通常取引で記録した6%の上昇分を一部吐き出す動きとなっています。典型的な「ガイダンスを嫌気した売り」の展開と言えるでしょう。ナスダック総合指数が0.3%下落するなど、市場全体が軟調なことも株価の重荷となっています。
一方で、UBSはオートデスクの評価を「買い」で維持し、目標株価を290ドルから325ドルに引き上げています。同行は、為替変動の影響を除いた実質的なオーガニック成長率が10%台前半で持続している点を、同社の基盤的な強さの証拠として挙げています。