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WSPグローバルが買収提案を撤回したことを受け、アルカディスの株価が下落
Summary
カナダのエンジニアリング会社WSPグローバルが株式公開買付けを行わないと発表したことを受け、アルカディスの株価は急落した。これにより、数ヶ月にわたる買収の試みは終結し、株価に上乗せされていた大幅な買収プレミアムが失われた。
オランダのデザイン・コンサルティング会社アルカディス（ARDS）の株価は、カナダの競合企業WSPグローバルが買収提案を正式に撤回したことを受け、水曜日に急落した。これにより、長引いていた買収劇は終結した。
買収提案の撤回により、アルカディス株に織り込まれていた大幅な買収プレミアムが消滅し、株価は取引時間中に最大7%下落した。
WSP、買収を断念
WSPグローバルは、アルカディスの発行済み株式すべてに対する公開買付けを行わないと発表した。その理由として、アルカディスの取締役会と買収条件について協議できなかったことを挙げている。モントリオールに本社を置く同社は、価値創造につながる合併は取締役会の承認を得た上での交渉による取引によってのみ実現可能であり、取締役会の承認を得ることができなかったと強調した。
今回の撤回は、WSPによる2度の買収提案に続くもので、最初の提案は1株当たり48.50ユーロ、その後、1株当たり51.50ユーロへの修正提案だった。アルカディスの経営陣と監査役会は、両社の買収提案を全会一致で拒否し、両社とも同社の戦略的地位と将来性を根本的に過小評価していると述べた。
市場はファンダメンタルズに基づいて再評価
Ad買収候補がなくなったことで、投資家はM&Aの憶測ではなく、アルカディスの単独のファンダメンタルズに基づいて同社の評価を再調整している。株価が日中安値38.50ユーロを記録したことは、株価がM&Aの成立への期待によって支えられていたことを如実に示している。
アルカディスの取締役会は、WSPの提案を拒否した理由として、実行リスク、企業文化の適合性、そして幅広いステークホルダーの利益に関する懸念も挙げている。
キャピタル・マーケッツ・デーに注目
WSPの撤退を受け、アルカディスは現在の戦略へのコミットメントを改めて表明した。同社は、9月29日にアムステルダムで開催予定のキャピタル・マーケッツ・デーに投資家の注目を集めた。
このイベントで、経営陣は2027年から2029年までの財務目標を発表する予定です。アルカディスはすでに、営業EBITDAマージンを10%台半ばから後半にすることを目標としていることを示しており、これは同社の独立した企業価値の軌跡を測る指標として今後注目される重要な指標となります。