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アップルの仕入コミットメントが28%急増、BofAはiPhone増産の前兆と分析
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アップル（AAPL）が公表した第3四半期（4-6月期）の製造関連の仕入コミットメント（購入約束額）は、前期比28%増の570億ドルに達し、市場の注目を集めている。バンク・オブ・アメリカ（BofA）は最新のレポートで、この急増は新型iPhoneの生産拡大に向けた準備の表れである可能性が高いと指摘した。
BofAによる分析
BofAのアナリスト、ワムシ・モハン氏は、アップルの仕入コミットメントが前期の446億ドルから570億ドルへと大幅に増加した点を強調した。この伸び率は、3月期が横ばいであったことや、過去2年間の同四半期における前期比の伸び（それぞれ15%、12%）を大きく上回るものだ。
モハン氏はこの動きについて、アップルが新型iPhoneの発売を前に「供給を確保し、価格上昇から自社を守るために部品（メモリーを含む）を積極的に購入している」可能性を示唆するものだと分析。第4四半期に向けて、このコミットメントはさらに増加すると予測している。
新たなリスク要因と株主還元
一方でアップルは、開示資料の中で新たなリスク要因を追加したことも明らかになった。同社は先端半導体、NAND、DRAMといった部品における「業界全体の供給不足とコストインフレ」に直面していると指摘。価格転嫁だけではその影響を完全に相殺できない可能性があると警告した。
Adまた、AI機能の開発に必要な計算資源へのアクセスが制限された場合、機能の展開が遅れる可能性にも言及している。こうしたリスク要因はあるものの、BofAはアップルへの強気な見方を維持している。
BofAはアップルに対する投資判断を「買い」、目標株価を380ドルで据え置いた。その理由として、以下の点を挙げている。
- 力強い株主還元: 当該四半期に298億ドル以上を株主に還元（自社株買い258億ドル、配当40億ドル）。
- AI分野での将来性: 「エッジAIにおける最終的な勝者」になるという見方。
- 新製品への期待: 将来の新製品がもたらす成長の選択肢（オプショナリティ）。
これらの要因が、部品供給に関する懸念を上回ると評価している。