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アップル株、新型iPhone発表控え期待と割高感で綱引き
アップル（AAPL）の株価は、9月9日に予定されている新製品発表会を前に、投資家の期待と割高感を示す指標との間で綱引き状態となっている。同イベントでは、AI機能を強化した新型iPhoneに加え、同社初となる折りたたみ式デバイスが発表される可能性が市場で注目されている。
9月9日の発表会が最大の焦点
市場の関心は、ティム・クック氏からCEO職を引き継ぐジョン・ターナス氏が初めて指揮を執る製品発表会に集まっている。発表が噂される製品の中でも、特に折りたたみ式iPhoneは、新たな製品カテゴリーを創出し、高価格帯での販売による利益率の大幅な拡大につながる可能性があるとして、大きな期待が寄せられている。
Investing.comが報じたところによると、アナリストはこれが単なる既存製品の改良ではなく、市場の勢力図を塗り替える可能性のある一手と見ている。AIを駆使した新しいSiriのアーキテクチャも、iPhoneのユーザー体験を大きく変える要素として注目される。
評価指標は強弱入り混じる
強気な見方も根強い。Rothschild Redburnは、折りたたみ式デバイスが追い風となり、iPhoneの売上高が今後5年間で年平均成長率（CAGR）12%で成長すると予測し、目標株価を400ドルに設定した。また、Evercore ISIも365ドルの目標株価を提示している。テクニカル分析の観点でも、複数の時間軸で「強い買い」シグナルが点灯しており、市場のモメンタムは依然として強いことを示している。
Ad一方で、バリュエーションには警戒信号が灯っている。Investing.comの分析ツールInvestingProが算出したフェアバリュー（適正価値）は249.19ドルと、8月27日終値（314.58ドル）を20.8%下回る水準を示唆している。株価収益率（PER）も35.6倍と高水準にあり、株価が既に将来の成長を織り込み済みである可能性を物語っている。
「事実で売る」アノマリーと新たな可能性
過去の傾向として、アップル株はiPhoneの発表前に上昇し、イベント後に利益確定売りで下落する、いわゆる「噂で買って事実で売る」というアノマリーが見られる。今回のイベント後も同様の動きとなるリスクは存在する。
しかし、折りたたみ式iPhoneという全く新しい製品カテゴリーの登場が、このパターンを覆す可能性もある。一方で、BarclaysやJefferiesのアナリストからは、折りたたみ式デバイスの販売台数や価格設定の持続性について懐疑的な見方も出ており、投資家は期待先行の株価と、実際の製品がもたらす業績への影響を慎重に見極める必要がある。