ゴールドマン・サックスが「買い」の投資判断でアルム・ブランドの株価を上昇させた。

デンマークの損害保険会社アルム・ブランド（ALMB）の株価は、ゴールドマン・サックスが同社株の「買い」推奨でカバレッジを開始したことを受け、火曜日に1.4%上昇し、17.39デンマーククローネとなった。ゴールドマン・サックスは12ヶ月後の目標株価を19.20デンマーククローネに設定しており、これは前日終値から約15%のトータルリターンが見込まれることを示唆している。

ゴールドマン・サックスの強気な見通し

ゴールドマン・サックスの強気な見通しは、アルム・ブランドの収益成長軌道が北欧の同業他社と比較して優れていると見なしている点に基づいている。同行のアナリストは、同社の1株当たり営業利益（EPS）が2025年から2028年にかけて年平均約12%の成長率で推移すると予測しており、これは同社が目標とする10%を上回る。

この予測の主な要因は以下のとおりです。

• 利益率の改善と自社株買い: 株価の大幅な値上げに頼るのではなく、利益率の改善と自社株買いによって成長が見込まれます。
• 割安感: 株価は現在、2027年の予想利益に基づく株価収益率（PER）が約14倍で取引されており、北欧セクター平均の15.5倍に対して10%の割安感となっています。
• 同業他社との比較: レポートでは、TrygやGjensidigeといった競合他社の予想EPS成長率が著しく低いことが指摘されており、Alm. Brandの相対的な投資魅力が強調されています。

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市場の反応と潜在的なカタリスト

ゴールドマン・サックスによる新規株式公開（CDS）の開始は、株価にとって明確なカタリストとなり、取引時間中に株価は一時17.64デンマーククローネまで上昇しました。この動きは、デンマークのOMXコペンハーゲン25指数が約0.3%上昇するなど、概ね好調な市場環境に支えられた。

ゴールドマン・サックスは今後の見通しとして、同社株の短期的な上昇要因となる可能性のある要素を挙げた。同社は、アルム・ブランドが2026年第4四半期決算発表と同時に8億デンマーククローネの自社株買いプログラムを発表する可能性があり、これが投資家にとってさらなる追い風となるだろうと示唆した。