Synopsys Memiliki Keunggulan Valuasi Dibandingkan Cadence Berdasarkan Rasio P/E dan Arus Kas ke Depan

Analisis komparatif terhadap raksasa otomatisasi desain elektronik (EDA), Synopsys (NASDAQ: SNPS) dan Cadence Design Systems (NASDAQ: CDNS), menunjukkan bahwa Synopsys saat ini menawarkan valuasi yang lebih menarik berdasarkan metrik prospektif utama, meskipun kedua saham tersebut diperdagangkan pada level yang tinggi. Menurut data dari Investing.com per 2 Oktober 2026, Synopsys tampak lebih murah berdasarkan perkiraan pendapatan, per generating kas, dan kedekatan dengan nilai wajar berbasis modelnya.

Metrik Prospektif Menguntungkan Synopsys

Saat menilai potensi pendapatan di masa depan, Synopsys diperdagangkan dengan diskon signifikan dibandingkan pesaing utamanya. Saham perusahaan dihargai 32,3 kali pendapatan prospektif, dibandingkan dengan 43,1 kali untuk Cadence. Hal ini menunjukkan bahwa pasar mengantisipasi pemulihan profitabilitas yang lebih kuat untuk Synopsys, yang rasio harga terhadap pendapatan (P/E) historisnya sebesar 86,3x kemungkinan besar meningkat karena pendapatan yang tertekan sementara baru-baru ini, demikian catatan analisis tersebut.

Sebaliknya, Cadence tampak lebih murah berdasarkan kinerja historis, dengan rasio P/E sebesar 69,5x dan rasio Nilai Perusahaan terhadap EBITDA sebesar 44,9x, sedikit di bawah Synopsys yang sebesar 48,3x. Namun, indikator prospektif menunjukkan keunggulan valuasi untuk Synopsys.

Analisis Arus Kas dan Nilai Wajar

Synopsys juga menunjukkan kemampuan menghasilkan kas yang lebih unggul dibandingkan dengan kapitalisasi pasarnya. Perusahaan ini memiliki imbal hasil arus kas bebas (FCF) sebesar 3,0%, sedangkan Cadence sebesar 1,8%. Ini berarti investor di Synopsys menerima lebih banyak kas per dolar nilai pasar.

Ad

Selain itu, kedua perusahaan diperdagangkan di atas nilai wajar yang diperoleh dari model mereka, tetapi perbedaan tersebut jauh lebih mencolok untuk Cadence. Harga saham Synopsys hanya 2,7% di atas nilai wajar yang dihitung, sedangkan Cadence diperdagangkan dengan premi 14,0%, yang menunjukkan potensi risiko valuasi yang lebih tinggi bagi pemegang saham CDNS. Kesenjangan valuasi ini tidak dijelaskan oleh kinerja, karena kedua perusahaan mencatatkan pertumbuhan pendapatan yang serupa, yaitu 15,1% untuk Synopsys dan 14,1% untuk Cadence pada tahun fiskal terakhir mereka.

Peringatan Pasar dan Potensi Perdagangan Pasangan

Terlepas dari perbedaan valuasi relatif, kedua saham menunjukkan tanda-tanda overbought. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) untuk Synopsys adalah 73,95 dan 70,95 untuk Cadence; angka di atas 70 biasanya dianggap berada di wilayah overbought. Momentum bersama ini dapat membuat keduanya rentan dalam aksi jual sektor yang lebih luas.

Data menunjukkan potensi perdagangan pasangan berupa posisi beli SNPS dan posisi jual CDNS dapat dipertimbangkan berdasarkan valuasi. Namun, analisis dari Investing.com memperingatkan bahwa data penting untuk menentukan waktu yang tepat untuk perdagangan semacam itu, seperti rasio harga historis antara kedua saham tersebut, tidak tersedia. Investor juga perlu memperhatikan rasio PEG negatif Synopsys sebesar -1,57, yang mencerminkan distorsi dalam pertumbuhan pendapatan baru-baru ini.