Jelang IPO Hong Kong, Shein Pertimbangkan Penyesuaian Biaya bagi Investor Tahap Akhir

Peritel fesyen cepat (fast-fashion) Shein dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk menyesuaikan basis biaya investasi bagi sebagian investor tahap akhirnya, seiring perusahaan mengejar penawaran umum perdana (IPO) di Hong Kong dengan valuasi yang lebih rendah. Langkah ini bertujuan untuk menyelaraskan ekspektasi investor dengan kondisi pasar saat ini menjelang debut publiknya.

Mekanisme Penyesuaian Biaya

Menurut laporan dari Bloomberg News yang mengutip sumber anonim, Shein mungkin akan menawarkan kombinasi pembayaran tunai dan tambahan saham Kelas B kepada para investor. Penyesuaian ini secara khusus ditujukan bagi mereka yang berpartisipasi dalam putaran pendanaan pra-Seri D, Seri D, dan Seri D+.

Tujuan utama dari skema ini adalah untuk mengurangi basis biaya investasi para investor tersebut agar mencerminkan valuasi perusahaan sekitar $40 miliar. Angka ini sejalan dengan valuasi yang diantisipasi akan dicapai Shein saat melantai di bursa Hong Kong. Diskusi mengenai hal ini dilaporkan masih berlangsung dan belum ada keputusan final yang diambil.

Konteks Kinerja Keuangan

Ad

Langkah penyesuaian ini muncul di tengah keraguan pasar terhadap valuasi yang ditargetkan Shein. Pada 26 Juli, perusahaan melaporkan rugi bersih sebesar $99 juta untuk tiga bulan pertama tahun ini. Kinerja ini berbanding terbalik dengan periode yang sama tahun sebelumnya, di mana Shein berhasil mencatatkan laba bersih sebesar $395 juta.

Perubahan dari laba menjadi rugi ini menimbulkan pertanyaan mengenai apakah valuasi tinggi yang sebelumnya diharapkan perusahaan dapat dibenarkan. Penyesuaian biaya bagi investor dapat dilihat sebagai upaya proaktif untuk mengelola ekspektasi dan memastikan kelancaran proses IPO di tengah tantangan kinerja keuangan.

Implikasi bagi IPO

Struktur akhir dari penyesuaian ini, termasuk jumlah pasti uang tunai dan saham tambahan yang akan diberikan, akan bergantung pada valuasi final yang berhasil diamankan Shein selama proses IPO. Langkah ini mengindikasikan bahwa Shein bersikap fleksibel dan realistis dalam menghadapi kondisi pasar modal yang dinamis untuk menyukseskan pencatatan sahamnya.