Saham Reddit Anjlok Akibat Kekhawatiran Ketergantungan pada Trafik Google

Saham Reddit Inc. (RDDT) anjlok 10,7% dalam perdagangan pasca-jam kerja meskipun perusahaan melaporkan kinerja keuangan kuartal kedua 2026 yang melampaui ekspektasi Wall Street. Aksi jual ini dipicu oleh pengungkapan perusahaan mengenai tantangan dalam trafik pengguna yang bersumber dari mesin pencari, yang membayangi angka pendapatan dan laba yang kuat.

Kinerja Keuangan Lampaui Prediksi

Laporan keuangan Reddit menunjukkan kinerja yang solid di semua metrik utama. Perusahaan mencatatkan beberapa pencapaian penting:

• Pendapatan: Mencapai $805 juta, melampaui konsensus analis sebesar $730 juta.
• Laba per Saham (EPS): Dilaporkan sebesar $1,25, lebih tinggi dari perkiraan $0,95.
• Proyeksi Pendapatan Q3: Perusahaan memproyeksikan pendapatan antara $860 juta hingga $870 juta, juga di atas ekspektasi pasar sebesar $828 juta.

Kekhawatiran Investor Menjadi Sorotan

Meskipun angka-angka tersebut positif, sentimen investor berbalik negatif setelah surat kepada pemegang saham mengungkapkan bahwa "rujukan pencarian tidak stabil" (*Search referrals were choppy*). Pernyataan ini menegaskan kembali kekhawatiran lama pasar mengenai ketergantungan Reddit pada trafik dari Google sebagai sumber utama penemuan konten.

Ad

Kekecewaan investor semakin dalam karena perusahaan tidak mengumumkan perjanjian lisensi data baru, terutama setelah kesepakatan sebelumnya dengan Google dan OpenAI. Kategori "Pendapatan Lainnya", yang mencakup bisnis lisensi data, tumbuh 24% dari tahun ke tahun menjadi $43 juta, namun pasar mengharapkan adanya katalis pertumbuhan baru dari segmen ini.

Konteks Pasar dan Industri

Penurunan saham Reddit terjadi sehari setelah raksasa periklanan digital Meta juga mengalami kejatuhan saham. Meskipun pendapatan Meta kuat, proyeksi yang lebih lemah dan arus kas yang menurun akibat investasi kecerdasan buatan (AI) menciptakan sentimen negatif bagi platform yang bergantung pada iklan secara umum.

Pada saat yang sama, pasar saham AS yang lebih luas tidak memberikan dukungan, dengan S&P 500 hanya naik 0,1% dan Nasdaq menguat 0,5%. Penurunan tajam saham Reddit mencerminkan dinamika "beat and lower", di mana laporan kinerja historis yang kuat dibayangi oleh kekhawatiran tentang prospek masa depan, terutama kemampuan perusahaan untuk memonetisasi basis penggunanya jika rujukan dari Google menurun.