Aktivitas Opsi Okta Mengindikasikan Potensi Kenaikan Lanjutan Setelah Saham Melonjak 26%

Saham Okta Inc. (OKTA) melonjak tajam sebesar 26% mencapai $169,89 setelah perusahaan melaporkan kinerja keuangan yang melampaui ekspektasi. Lonjakan harga ini disertai dengan ledakan aktivitas di pasar opsi, yang mengindikasikan bahwa para pelaku pasar berspekulasi akan adanya kenaikan lebih lanjut.

Lonjakan Volume Opsi Call

Data pasar menunjukkan volume perdagangan opsi Okta mencapai 54.858 kontrak, jauh di atas rata-rata. Aktivitas ini sangat didominasi oleh spekulasi *bullish*, di mana volume opsi *call* (hak beli) mencapai 36.655 kontrak, hampir dua kali lipat dari opsi *put* (hak jual) yang sebanyak 18.203 kontrak.

Beberapa level harga pelaksanaan (*strike price*) yang menjadi pusat perhatian antara lain:

• $170 Call: Opsi dengan jatuh tempo dalam waktu dekat ini menjadi yang paling aktif diperdagangkan, dengan volume melampaui *open interest* yang ada, menandakan adanya posisi beli baru.
• $200 Call (September): Volume perdagangan mencapai 2.012 kontrak, menunjukkan target investor pada level yang jauh di atas harga saat ini, kemungkinan didorong oleh momentum positif dan peningkatan target harga dari para analis.
• $175 dan $190 Call (Agustus): Keduanya juga mencatatkan volume yang signifikan melebihi *open interest*, mengisyaratkan adanya perdagangan jangka pendek yang memanfaatkan tren kenaikan.

Sinyal dari Volatilitas Pasar

Ad

Menariknya, di tengah lonjakan harga saham yang signifikan, volatilitas tersirat (*implied volatility*) untuk periode tiga bulan justru turun sebesar 8,08 poin menjadi 53,85%. Penurunan ini menandakan bahwa pasar memandang rilis laporan keuangan sebagai faktor yang mengurangi ketidakpastian, bukan menambah risiko baru.

Selain itu, metrik *skew* volatilitas juga menurun, yang menunjukkan bahwa premi untuk opsi *call* tidak lagi jauh lebih tinggi dibandingkan opsi *put*. Hal ini mengindikasikan bahwa meskipun permintaan untuk spekulasi kenaikan harga sangat kuat, para investor tidak bersedia membayar harga premium yang berlebihan untuk melindungi diri dari risiko kenaikan ekstrem.

Konteks Fundamental dan Prospek

Reli saham ini dipicu oleh laporan keuangan Okta yang melampaui estimasi analis dan keputusan manajemen untuk menaikkan proyeksi (*guidance*) pendapatan ke depan. Kinerja solid ini mendorong saham ke level tertinggi baru dalam 52 pekan dan membuat beberapa analis menaikkan target harga mereka ke kisaran $163–$200.

Bagi investor, tingginya volume opsi *call* pada harga *strike* di atas harga pasar saat ini, seperti $175 dan $200, dapat menjadi level resistensi psikologis atau magnet harga dalam beberapa minggu ke depan. Jika saham mampu bertahan di atas level kunci seperti $170, dinamika pasar seperti *gamma squeeze* berpotensi mendorong harga lebih tinggi lagi saat para penjual opsi harus membeli saham untuk menutup posisi mereka.