Sumber-Sumber Mengatakan China Membutuhkan Jaminan Pasokan Tembaga untuk Menyetujui Penggabungan Anglo American-Teck

Regulator pasar Tiongkok telah meminta Anglo American untuk menjamin pasokan konsentrat tembaga yang stabil ke negara tersebut sebagai syarat untuk menyetujui penggabungan yang diusulkan senilai $54 miliar dengan Teck Resources, menurut tiga orang yang mengetahui diskusi tersebut.

Tuntutan Regulasi

Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar (SAMR) meminta jaminan atas volume konsentrat tembaga, termasuk yang dijual melalui pedagang, kata sumber tersebut. Tuntutan ini menyusul umpan balik dari pabrik peleburan Tiongkok, yang khawatir tentang ketersediaan bahan baku. Tiongkok adalah yurisdiksi terakhir yang tersisa untuk menyetujui kesepakatan tersebut, yang diumumkan pada tahun 2025 dan diharapkan akan selesai pada Maret 2027.

Seorang juru bicara Anglo American menyatakan bahwa perusahaan tersebut "membuat kemajuan yang baik menuju penyelesaian dan bekerja secara konstruktif dengan regulator Tiongkok." Teck Resources menolak untuk berkomentar tentang proses regulasi, dan SAMR tidak segera menanggapi permintaan komentar, menurut Reuters.

Dampak dan Konteks Pasar

Kondisi ini mencerminkan tekanan signifikan pada industri tembaga Tiongkok, yang memurnikan hingga 60% katoda tembaga dunia tetapi saat ini menghadapi salah satu kekurangan bahan baku terparah dalam beberapa dekade. Dengan memanfaatkan kekuatan antimonopolinya, Beijing bertujuan untuk mengamankan bahan baku penting bagi industri domestiknya, sebuah strategi yang telah digunakan dalam merger skala besar sebelumnya.

Ad

Analis industri mencatat bahwa mengamankan sebagian besar tembaga mentah entitas baru untuk Tiongkok dapat memiliki beberapa efek:

• Hal ini dapat meningkatkan tekanan pada fasilitas pengolahan Barat yang sudah berjuang dengan biaya tinggi.
• Hal ini dapat mempercepat pergeseran pasar dari penetapan harga patokan tahunan tradisional menuju penetapan harga spot yang lebih fleksibel dan terkait indeks.

Pentingnya Strategis Tembaga

Gabungan Anglo American dan Teck akan mengendalikan sekitar 5% pasokan tembaga global, angka di bawah ambang batas tipikal 10% hingga 15% yang memicu kekhawatiran persaingan utama. Solusi yang dicari oleh Tiongkok dilaporkan bersifat "perilaku," berfokus pada komitmen pasokan daripada penjualan aset pada tahap ini.

Perkembangan ini menyoroti tren global yang semakin meningkat di mana negara-negara menggunakan peninjauan merger untuk mengamankan akses ke mineral penting seperti tembaga, yang sangat vital untuk transisi energi bersih. Para eksekutif dari perusahaan pertambangan besar telah mencatat bahwa peninjauan antimonopoli dan pertimbangan kepentingan nasional menjadi faktor yang semakin penting dalam transaksi potensial.