फेड मिनट्स से पहले ट्रेजरी यील्ड में बढ़ोतरी, बाजार में आक्रामक रुख की आशंका

अमेरिकी ट्रेजरी और यूरोजोन सरकारी बॉन्ड यील्ड में मंगलवार को बढ़ोतरी दर्ज की गई। यह वृद्धि फेडरल रिजर्व की आगामी बैठक के मिनट्स (कार्यवृत्त) में आक्रामक रुख की आशंका और यूरोप में निवेशकों के बेहतर मनोबल के कारण हुई, जिससे सुरक्षित-निवेश माने जाने वाले बॉन्ड की मांग में कमी आई।

फेडरल रिजर्व के मिनट्स पर नजर

बॉन्ड बाजार में बिकवाली का मुख्य कारण बुधवार को जारी होने वाले फेडरल रिजर्व की 16-17 जून की नीतिगत बैठक के मिनट्स हैं। निवेशक इन मिनट्स से भविष्य की ब्याज दरों को लेकर संकेतों का इंतजार कर रहे हैं, क्योंकि यह नए फेड अध्यक्ष केविन वार्श के नेतृत्व में समिति की कार्यप्रणाली का पहला विस्तृत विवरण होगा।

हालांकि फेड ने पिछले महीने अपनी फेडरल फंड्स दर को 3.50%–3.75% पर स्थिर रखा था, लेकिन इसके साथ जारी आर्थिक अनुमानों के सारांश (SEP) ने बाजारों को अपने आक्रामक रुख से चौंका दिया था। इस प्रत्याशा में, प्रमुख यील्ड्स में वृद्धि देखी गई:

• बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड बढ़कर 4.49% हो गई।
• मौद्रिक नीति के प्रति संवेदनशील दो-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड भी चढ़कर 4.13% पर पहुंच गई।

यह कदम सप्ताह की शुरुआत में आए कमजोर नॉन-फार्म पेरोल आंकड़ों के प्रभाव के विपरीत है, जिसने यील्ड पर नीचे की ओर दबाव डाला था।

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यूरोजोन में भी बॉन्ड पर दबाव

यूरोप में भी सरकारी बॉन्ड पर दबाव देखा गया। जर्मनी के बेंचमार्क 10-वर्षीय बंड पर यील्ड बढ़कर 2.948% हो गई, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की दर अपेक्षाओं के साथ चलने वाली दो-वर्षीय यील्ड भी बढ़कर 2.54% पर पहुंच गई।

इस बिकवाली का एक कारण सेंटिक्स इंडेक्स (Sentix index) के नवीनतम आंकड़े थे, जिसमें जुलाई के लिए यूरोजोन में निवेशक विश्वास में उम्मीद से कहीं ज्यादा मजबूत उछाल दिखा। इस बेहतर दृष्टिकोण ने निवेशकों को सरकारी बॉन्ड जैसे सुरक्षित निवेशों से निकालकर इक्विटी जैसे जोखिम भरे विकल्पों की ओर प्रोत्साहित किया।

बाजार के लिए संकेत

बॉन्ड यील्ड में वृद्धि यह दर्शाती है कि निवेशक मौजूदा बॉन्ड बेच रहे हैं, जिससे उनकी कीमतें गिर रही हैं (यील्ड और कीमतों में विपरीत संबंध होता है)। यह आमतौर पर भविष्य में उच्च ब्याज दरों की उम्मीद या अन्य संपत्तियों में बेहतर रिटर्न की तलाश का संकेत देता है। फेड मिनट्स के जारी होने से पहले बाजार का यह रक्षात्मक रुख मौद्रिक नीति के भविष्य को लेकर अनिश्चितता को उजागर करता है।