摩根士丹利下調評級後，Rentokil Initial股價跌至52週低點

受摩根士丹利下調害蟲防治巨頭Rentokil Initial PLC（NYSE：RTO）評級的影響，該公司美國存託憑證（ADR）早盤下跌超過3%，創下52週新低。摩根士丹利下調評級的理由是，美國市場競爭加劇。 Rentokil股價下跌3.1%，至每股19.86美元。

分析師下調評級詳情

摩根士丹利在一份報告中指出，該公司將Rentokil的股票評級從先前的「增持」下調至「中性」。同時，摩根士丹利也將這家在倫敦上市的公司的目標股價下調了16%，從5.00英鎊下調至4.20英鎊。

摩根士丹利指出，此次評級下調主要有兩個原因：

• 美國害蟲防治市場競爭加劇。
• 同業公司估值倍數普遍下降。

與此形成鮮明對比的是，摩根士丹利維持了對Rentokil主要競爭對手Rollins Inc.（NYSE：ROL）的「增持」評級，這表明目前該機構更看好這家競爭對手。

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美國市場競爭逆風

分析師的報告強調了私募股權支持的營運商在美國害蟲防治產業的快速擴張，而該產業正是Rentokil的關鍵成長市場。摩根士丹利指出，這些公司目前在美國排名前100的害蟲防治公司中佔據了超過16%的收入份額，與十年前的1%相比，增幅顯著。該行預計這一趨勢將繼續擠壓老牌企業的生存空間。

摩根士丹利也表示，預計Rentokil的本益比不會恢復到先前的水平，並預計其第三季財報將表現疲軟，同時指出，在新任執行長的領導下，公司扭虧為盈可能需要很長時間。

更廣泛的背景和投資者情緒

此次評級下調加劇了Rentokil投資者本已艱難的處境，自6月以來，該股股價已下跌超過30%。此前，該公司決定撤回其2027年北美地區20%的利潤率目標，已動搖了投資者的信心。資料也指出，最近一個季度對沖基金持有該股的份額有所下降，從19個投資組合減少到15個。當天疲軟的美國股市也未能對該股提供支撐。