英國綠衣風電第二季發電量超預算 5.5%，淨值穩健增長

英國再生能源投資基金 Greencoat UK Wind PLC (UKWG) 公布，截至 6 月 30 日的第二季度財務表現穩健，發電量超出預算 5.5%，推動上半年總回報率達到 4.4%。

根據公司聲明，截至 6 月 30 日，其每股資產淨值 (NAV) 為 134.1 便士，第二季的總回報率為 1.9%。

發電量超標，現金流強勁

報告顯示，Greencoat UK Wind 的投資組合在第二季的發電量表現出色，超出預算 5.5%，使得整個上半年的發電量比預算高出 4.9%。公司指出，儘管第一季因天氣事件導致兩座離岸風電場的進出受限，使整體可用率略低於預期，但發電量依然強勁。

強勁的營運表現轉化為可觀的現金流。上半年淨現金產生額達到 2.22 億英鎊，使股息覆蓋率達到 1.9 倍，顯著高於 2025 財年同期的 1.4 倍。管理層表示，全年淨現金產生額有望達到財測區間 3.5 億至 4.1 億英鎊的上限。

財務表現與資產價值分析

第二季度的資產淨值增長主要由以下幾個因素驅動：

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• 淨現金產生：對期初資產淨值貢獻 2.6%。
• 電力價格假設：較高的電價預期貢獻 1.2%。
• 通膨假設：較低的通膨預期造成 1.0% 的負面影響。
• 債務市價調整：造成 0.4% 的負面影響。

上半年，公司實現的平均電力價格為每兆瓦時 (MWh) 82.1 英鎊，相較於 N2EX 指數的平均價格 92.8 英鎊，有 12% 的折價。展望未來，公司預計 2026 財年剩餘時間內，有 66% 的收入來自固定價格合約，這有助於降低市場價格波動的風險。

債務結構與資產負債表

在財務管理方面，Greencoat UK Wind 於報告期內成功對其 2026 年到期的定期債務進行了再融資，新的融資安排將在 2032 年至 2034 年間到期，票面利率介於 5.6% 至 5.9% 之間。

截至 6 月 30 日，該基金持有 2.44 億英鎊現金，總負債為 20.7 億英鎊，佔資產總值 (GAV) 的 41.7%。憑藉強勁的內生現金流，公司在上半年償還了 5,350 萬英鎊的債務，進一步優化了其資產負債表。