Visa股价下跌，谨慎的2027年业绩指引掩盖了其超预期盈利。

Visa (V) 股价在盘后交易中下跌 2.3%，此前该公司发布了对下一财年的谨慎财务展望，掩盖了其原本稳健的第四季度财报。

业绩指引令投资者失望

根据 Visa 发布的公告，其第四财季调整后每股收益为 3.48 美元，净收入为 121 亿美元。该利润数据超过了分析师普遍预期的 3.44 美元，而同比增长 13% 的收入也符合预期。

尽管季度业绩超出预期，但投资者的关注点很快转移到了该公司的前瞻性指引上。Visa 预计 2027 财年的每股收益 (EPS) 增长率将为两位数低段至十几个百分点。这一预测较该公司 2026 财年 16% 的增长率大幅放缓，引发了人们对其未来增长轨迹的担忧。

市场反应与估值

盘后下跌反映了典型的“卖出业绩指引”情景，即疲弱的前景抵消了近期强劲的业绩表现。Visa 的高估值加剧了这种负面反应；该股此前一直高于五年历史平均水平，正如 Baird 分析师此前指出的那样，其业绩指引几乎没有令人失望的空间。

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此外，报告还显示支付量增长较上一季度略有下降，这进一步加剧了市场的谨慎情绪。该股此前一度接近 52 周高点 414.60 美元，但在盘后交易中跌至 392.73 美元，原因是市场重新调整了预期。

更广泛的背景

谨慎的业绩指引掩盖了一些积极的进展，包括董事会决定将季度股息提高至每股 0.780 美元。此前市场情绪一度乐观，Susquehanna 近期将 Visa 的目标股价上调至 480 美元，理由是 Visa 在人工智能驱动的商业领域拥有巨大潜力。

然而，监管方面的阻力依然存在，包括英国可能就交换费提起的诉讼，以及美国近期实施的针对小型商户的较低交换费率政策（该政策将于 2026 年 10 月生效）。