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罗技股价暴跌，供应链预警掩盖了第二季度超预期盈利。
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罗技国际股份有限公司 (LOGN) 股价暴跌，此前该公司发布了疲弱的第三季度业绩展望，原因是供应商中断，这掩盖了其超出分析师预期的第二季度财报。由于投资者对下一季度销售放缓和利润率下降的预期做出反应，该股在盘前交易中下跌了 12.4%。
疲弱的业绩展望破坏了强劲的季度业绩
罗技公布了 2027 财年第二季度的强劲业绩，实现了连续第 11 个季度营收同比增长。报告的关键数据包括：
- 非 GAAP 每股收益：1.51 美元，高于市场普遍预期的 1.34 美元。
- 营收：12.2 亿美元，按美元计算增长 3%，按固定汇率计算增长 2%。
尽管业绩表现稳健，但该公司的业绩展望却打击了投资者的信心。管理层预计，第三季度按固定汇率计算的净销售额将同比下降 5% 至持平。由于物流和原材料成本上涨，毛利率预计也将收缩至 41% 至 42% 之间，较上年同期下降约 200 个基点。
半导体供应中断
Ad谨慎的业绩展望源于罗技一家关键半导体供应商的生产问题。该公司披露，该供应商的制造工厂在 6 月底发生“严重事故”并被迫停产。虽然该工厂已于 9 月重新开放，但其产能仍低于罗技的需求水平。
罗技表示，已通过寻找替代供应商和重新设计产品来缓解这一问题，将预计对第三季度净销售额的影响从潜在的 2 亿美元降至 7000 万至 8000 万美元之间。该公司预计其供应商将在年底前恢复全面生产，供应影响将在第四季度基本消除。
市场影响及背景
此次大幅抛售主要集中在罗技（Logitech）身上，而标普500指数和纳斯达克指数整体走势基本持平。对投资者而言，供应链前景预警、利润率预期收窄以及第三季度销售额可能下滑等因素，比该公司近期的业绩表现更为重要。
首席执行官汉内克·法贝尔（Hanneke Faber）在一份声明中承认，“零部件采购紧张、成本高企以及中东持续冲突等挑战性环境”的存在，同时也强调了公司持续增长的势头。然而，短期内的不确定性足以将股价推至52周价格区间的下限。