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阿科玛二季度EBITDA超预期，确认全年增长指引

Jul 30, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

法国特种化学品公司阿科玛公布第二季度财报，调整后EBITDA超出市场预期8%，主要得益于胶粘剂和涂料解决方案部门的强劲表现。公司同时确认了按固定汇率计算的全年EBITDA将实现小幅增长的指引。

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Background

法国特种化学品公司阿科玛 (Arkema SA) 公布的第二季度业绩超出分析师预期，主要受价格上涨以及胶粘剂和涂料解决方案部门的强劲表现推动。该公司同时维持其全年业绩指引不变。

根据财报，阿科玛第二季度调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 为 3.91亿欧元，较分析师普遍预期的3.62亿欧元高出8%。集团总销售额达到 24.28亿欧元，实现3.3%的内生性增长。

销售额的增长主要得益于价格 5.1% 的上涨，这成功抵消了销量 1.8% 的下滑。此外，汇率波动对销售额产生了1.2%的负面影响，业务组合变动则导致销售额下降了0.7%。

阿科玛各业务部门的表现喜忧参半，特种材料业务表现亮眼，而基础材料部门则未达预期。

胶粘剂解决方案部门：调整后EBITDA为 1.11亿欧元，显著高于市场预期的9700万欧元。该部门销售额为7.35亿欧元，内生性增长3.8%。
涂料解决方案部门：调整后EBITDA为 7800万欧元，远超市场共识的6000万欧元。销售额为4.22亿欧元，实现了10.4%的强劲内生性增长。
基础材料部门：调整后EBITDA为 5800万欧元，低于市场预期的6300万欧元。该部门销售额为3.89亿欧元，虽然价格大幅上涨16.0%，但销量下降了9.7%。

阿科玛确认了其全年业绩指引，预计在固定汇率基础上，全年EBITDA将实现小幅增长。公司预计新投产项目将贡献约5000万欧元，资本支出将低于6亿欧元，并计划实现约9000万欧元的成本节约。

在财务状况方面，由于原材料价格上涨导致营运资本增加，公司的现金流有所收紧。本季度经营性现金流为1.95亿欧元，低于去年同期的2.62亿欧元。自由现金流为6800万欧元，同样低于去年同期的9100万欧元。截至季末，公司净负债为36.05亿欧元，相当于净负债与EBITDA比率的2.9倍。