Atoms ระดมทุน 1.7 พันล้านเหรียญฯ เขย่าขวัญนักลงทุน DoorDash หวั่นคู่แข่งรายใหม่

การระดมทุนมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ของ Atoms บริษัทใหม่ภายใต้การนำของ Travis Kalanick อดีตผู้ก่อตั้ง Uber กำลังสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนของ DoorDash (DASH) โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Uber ซึ่งเป็นคู่แข่งหลักของ DoorDash ได้เข้าร่วมเป็นหนึ่งในผู้ลงทุนรอบนี้ด้วย

การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนสำหรับ DoorDash ซึ่งราคาหุ้นร่วงลงไปแล้ว 21.96% ในช่วงปีที่ผ่านมา และกำลังจะประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ในวันที่ 5 สิงหาคมนี้

Atoms คืออะไร

Atoms ไม่ใช่แอปพลิเคชันส่งอาหารโดยตรง แต่เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ลงทุนในธุรกิจปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพและอุตสาหกรรม (physical/industrial AI) โดยแบ่งออกเป็น 3 ส่วนหลัก:

• Atoms Food: ธุรกิจเดิมคือ CloudKitchens ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านอสังหาริมทรัพย์สำหรับครัวกลาง (ghost kitchen)
• Atoms Transport: ธุรกิจขนส่งด้วย AI ซึ่งรวมถึง Pronto บริษัทเทคโนโลยีรถบรรทุกไร้คนขับที่เข้าซื้อเมื่อเดือนมีนาคม 2026
• Atoms Mining: กลุ่มธุรกิจใหม่ที่เน้น AI สำหรับภาคอุตสาหกรรม

การระดมทุนรอบนี้นำโดย Andreessen Horowitz พร้อมด้วยผู้ร่วมลงทุนรายใหญ่อย่าง Bain Capital, Fifth Wall และที่สำคัญคือ Uber ขณะที่พันธมิตรด้านสินเชื่อประกอบด้วยสถาบันการเงินชั้นนำ เช่น Bank of America, Goldman Sachs และ JPMorgan

ภัยคุกคามที่แท้จริง

ความเสี่ยงที่แท้จริงสำหรับ DoorDash ไม่ใช่แค่ธุรกิจ CloudKitchens แต่เป็นการผนวกรวมกันระหว่าง Atoms Food และ Atoms Transport หาก Kalanick สามารถผสานระบบโลจิสติกส์การจัดส่งแบบไร้คนขับเข้ากับเครือข่ายครัวกลางของเขาได้สำเร็จ นั่นจะหมายถึงการสร้างคู่แข่งที่ดำเนินธุรกิจแบบครบวงจรในแนวดิ่ง (vertically integrated) ตั้งแต่การทำอาหารไปจนถึงการจัดส่งถึงหน้าประตูบ้าน ซึ่งจะข้ามผ่านโมเดลเศรษฐกิจแบบ Gig Economy ที่ DoorDash พึ่งพาอยู่

Ad

การที่ Uber ซึ่งเป็นคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดของ DoorDash เข้าร่วมลงทุนในครั้งนี้ ถือเป็นสัญญาณที่น่าจับตามองอย่างยิ่ง สะท้อนให้เห็นว่าอุตสาหกรรมกำลังมองหาแนวทางในการเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เชิงกายภาพสำหรับโลจิสติกส์อาหาร ไม่ใช่แค่การเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มตลาดกลาง (marketplace) อีกต่อไป

DoorDash ก็กำลังปรับตัว

อย่างไรก็ตาม DoorDash ก็ไม่ได้หยุดนิ่ง โดยล่าสุดบริษัทเพิ่งได้รับการรับรอง Part 135 จาก FAA (สำนักงานบริหารการบินแห่งชาติของสหรัฐฯ) สำหรับฝูงโดรนขนส่งสินค้า "DoorDash Air" ของตนเอง นอกจากนี้ยังได้เปิดตัวเครื่องมือ "dd-cli" ที่ช่วยให้ AI agents สามารถสั่งออเดอร์ผ่าน DoorDash ได้โดยอัตโนมัติ ซึ่งเป็นการวางตำแหน่งตัวเองในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเศรษฐกิจ AI ในอนาคต

มุมมองสำหรับนักลงทุน

โดยสรุป Atoms ถือเป็นปัจจัยที่ต้องจับตามองในระยะกลาง แต่ยังไม่ใช่สัญญาณเตือนภัยเร่งด่วนในทันที อย่างไรก็ตาม ด้วยเงินทุนใหม่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ แขนธุรกิจขนส่งไร้คนขับ และการปรากฏตัวของ Uber ในฐานะผู้ลงทุน ย่อมหมายความว่าภูมิทัศน์การแข่งขันในปี 2027-2028 อาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับนักลงทุน ปัจจัยเสี่ยงในระยะสั้นที่สำคัญกว่าคือการประกาศผลประกอบการในวันที่ 5 สิงหาคม ซึ่ง Wall Street คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า